Европейские банки продолжают рваться на американский рынок

Уолл-стрит, возможно, никогда не будет столь же космополитична, как лондонский Сити. Однако американским банкам, не желавшим пускать в Нью-Йорк иностранцев, уже не удается сдерживать их натиск: крупнейшие европейские группы во главе с Barclays, Deutsche и Credit Suisse прорвались на Уолл-стрит вместе с канадским Royal Bank of Canada.

Не пускать

Американские банкиры продолжают твердить, что Уолл-стрит – только для американцев. Они указывают на то, что долговой кризис и облавы регуляторов ослабили их конкурентов в Европе. Американские инвестбанки - от JPMorgan и Bank of America Merrill Lynch до Goldman Sachs – сами не прочь купить европейские активы.

“Перед кризисом Deutsche Bank и UBS чуть было не добились успеха [в США]. Но будет неверным утверждать, что европейские банки и в самом деле смогли сюда проникнуть. За последние несколько лет доминирование американских фирм только усилилось”, - говорит директор одного американского банка.

С этим соглашаются и европейцы. Жан-Пьер Мустье – раньше он курировал инвестиционный банкинг в Société Générale, а сейчас работает директором в итальянском UniCredit – считает, что «ни разу ни один европейский банк не достиг настоящего успеха на Уолл-стрит».

Осада Уолл-стрит

Свидетельств обратного тоже немало. Данные по рынкам капитала свидетельствуют о том, что иностранные банки под предводительством Barclays, Deutsche, Credit Suisse и Royal Bank of Canada нарушили американскую монополию на Уолл-стрит как раз во время кризиса. И американцы напрасно отшучиваются, что у них работают от силы 2,5 европейских банка – Deutsche, Barclays и «половинка швейцарской конторы».

Что влечет европейцев на американский рынок, догадаться нетрудно. Дома у них кризис, а на долю США по-прежнему приходится 60% комиссионных - за консалтинг при слияниях и поглощениях и за помощь в привлечении капитала.

Зарубежные банки начинают издалека: они покупают американские активы (Credit Suisse приобрел First Boston, Deutsche - Bankers' Trust, Barclays – франшизу Lehman Brothers в США). «Большая тройка» европейских банков в последнее время входит в пятерку сильнейших финучреждений США по ряду показателей – в первую очередь в сфере кредитования.

Повышению в рэнкинге способствовало то, что в самом начале финансового кризиса многие американские банки обанкротились или были поглощены более жизнеспособными конкурентами. Так, Lehman Brothers разорился, Bear Stearns вошел в состав JPMorgan, а Merrill Lynch был поглощен Bank of America. По статистике Dealogic, европейская «тройка» - Barclays, Deutsche и Credit Suisse – за первое полугодие захватили 23% долгового рынка США.

Та же картина наблюдается в сфере слияний и поглощений, хотя сделки были менее прибыльными. В январе - июне Credit Suisse, Deutsche и Barclays заняли соответственно четвертое, пятое и шестое место после Goldman, JPMorgan и Morgan Stanley, опередив BofA и Citigroup.

Даже на фондовом рынке, где по традиции лидирует «большая пятерка» американских банков, четыре из десяти наиболее преуспевших – это банки из Европы. Швейцарский UBS пропустил вперед прочих европейцев, опустившись на десятое место.

Препятствия на пути европейцев

Скептики уверены, что европейским банкам труднее добиться успеха на Уолл-стрит, чем местным, в силу целого ряда причин. Во-первых, кризиса в Европе никто не отменял, говорит аналитик JPMorgan Еиан Абухоссейн: "Европейским банкам мешает нерешительность Европы перед лицом кризиса – в отличие от Америки, которая быстро расчистила сектор и двинулась дальше".

Во-вторых, европейским банкам стало труднее проводить фондирование в долларах в прежних объемах.

В-третьих, им очень мешает регулирование по другую сторону Атлантики. Требования к достаточности капитала в Швейцарии и в меньшей степени в Великобритании могут остановить разбег Credit Suisse, UBS и Barclays, полагают некоторые аналитики. А структурные реформы банковской отрасли (разделение инвестиционной и собственно банковской деятельности, предложенное комиссией Викерса в Великобритании и группой Лииканена в ЕС) могут лишить банки важных источников прибыли: они гораздо жестче, чем действующее в США «правило Волкера» и закон Додда - Франка.

В-четвертых, Европарламент задумал ограничить размер компенсации банкиров, занимающихся международными операциями.

Перевела Анна Разинцева