На бирже богатеют богатые

Для фондового рынка прошлый год стал рекордным по количеству частных инвесторов. Всего по итогам 2020 г. объем средств физических лиц в доверительном управлении превысил 1 трлн руб. – прирост за год составил 341 млрд руб., что в 2 раза лучше результата 2019 г. В доверительное управление (ДУ) свои средства передали более 556 000 человек – почти на 220 000 больше, чем годом ранее, подсчитали аналитики «Эксперт РА».

При этом самым массовым и быстрорастущим сегментом оказалось управление индивидуальными инвестиционным счетами (ИИС): на конец 2020 г. их было открыто около 400 000 – на 82% больше, чем в 2019 г. Абсолютный прирост активов на ИИС составил 42 млрд руб., но при этом премиальный сегмент доверительного управления прибавил в 4 раза больше – 168 млрд руб. Хотя к этому сегменту относится самая малочисленная группа частных инвесторов – всего 10 000 человек по всей России на конец 2020 г. (за прошлый год она увеличилась на 2000 человек). И в то время, как средний размер ИИС снизился за год на 22 000 руб. (до 380 000 руб.), средний размер портфеля состоятельных клиентов увеличился на треть – с 50 млн до 68,3 млн руб.

«Как правило, состоятельные клиенты имеют доступ к высококачественной аналитике, благодаря чему прекрасно понимают текущие макроэкономические тенденции, – объясняет инвестиционный стратег «Алор брокера» Павел Веревкин. – Для них не секрет, что низкие процентные ставки и «бесконечный печатный станок» ФРС и ЕЦБ одновременно обесценивают их деньги и разгоняют цены на активы. Пока инфляция делает большинство россиян еще беднее, состоятельные граждане продолжают зарабатывать на росте стоимости ценных бумаг, недвижимости, промышленных и драгоценных металлов и т. д.».

ИИС – это продукт, ориентированный прежде всего на массовый сегмент клиентов, максимальная сумма для размещения на инвестсчете за год составляет 1 млн руб., напоминает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. Поэтому состоятельные клиенты предпочитают индивидуальное доверительное управление (ИДУ), которое для них интереснее, чем открытые паевые инвестиционные фонды, где комиссия фиксирована, нет промежуточных выплат и прямого владения ценными бумагами. Основной актив для ИДУ – валютные облигации, где один лот составляет минимум $200 000, а средний чек – от $1 млн. На 2-м месте по популярности стратегии, основанные на американских акциях. «Они относятся к премиальному сегменту – чеки там от нескольких миллионов рублей», – уточняет Русецкий.