Россиянам могут усложнить инвестиции в микрофинансовые компании

Вкладывать средства в микрофинансовые компании (МФК) смогут только квалифицированные инвесторы. Это следует из версии законопроекта о категориях инвесторов, подготовленной ко второму чтению. «Ведомости» ознакомились с документом, его подлинность подтвердили два участника обсуждения. Они утверждают, что доработку документа курирует ЦБ.

Законопроект, предлагающий новую систему градации частных инвесторов с разным доступом к финансовым инструментам, был принят в первом чтении в мае. В версии ко второму чтению появилось новое ограничение, касающееся инвестиций в МФК. Сейчас физлица могут инвестировать в МФК по договору займа не менее 1,5 млн руб. Можно также купить облигации таких компаний. Причем закон не устанавливает минимальных размеров сделки. Но лишь единицы МФК выпускают бонды.

Согласно поправкам, давать взаймы МФК и покупать их облигации смогут только граждане со статусом квалифицированного инвестора.

Представитель ЦБ подтвердил, что, согласно этой редакции законопроекта, покупать бонды МФО смогут только квалифицированные инвесторы. Такой подход основан на понимании высоких рисков таких инструментов. Ограничения в отношении договоров займа с МФО он не комментирует.

Ранее, пока готовились другие поправки к закону об МФО, проверять квалификацию инвесторов-физлиц предлагала саморегулируемая организация (СРО) «МиР». Перед первым чтением обсуждалась возможность повысить минимальный порог инвестиций до 3 млн руб., поэтому СРО предлагала альтернативные решения, объясняет ее представитель.

Регулятор хочет ограничить неопытных инвесторов от излишних рисков, считает аналитик Национального рейтингового агентства Карина Артемьева. Однако инвестор, способный накопить и инвестировать 1,5 млн руб., скорее всего, достаточно компетентен, чтобы осознавать риски, замечает она.

В МФО инвестирует ограниченный круг людей. Да и привлекают средства частных инвесторов не более 50 компаний. Так что вряд ли есть смысл как-то ограничивать население, согласен гендиректор МФК «Мигкредит» Олег Гришин. Кроме того, статус квалифицированного инвестора больше относится к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а к осознанию риска инвестиций в МФО он отношения не имеет, подчеркивает он: «Если человек станет квалифицированным инвестором, это не означает, что он будет лучше понимать суть бизнеса МФО и его риски».

Зато такая инициатива может негативно отразиться на фондировании сектора, опасается гендиректор группы TWINO (МФО «Е заем» и «Монеза») Ашот Торосян. Компаниям и так сложно найти варианты для получения средств, жалуется он: только у крупнейших есть банковские кредитные линии или свои облигации, а количество частных инвесторов за год снизилось на 10–15%. Средний чек вложений тоже падает – с 4,5 млн руб. в прошлом году до 3,5 млн в этом, говорит он.

Несмотря на высокий порог входа, в МФК инвестируют и непрофессиональные инвесторы, возражает аналитик «Эксперт РА» Иван Уклеин: к примеру, у человека на руках большая сумма от продажи недвижимости – и он решает вложить ее в расчете на более высокую, чем в банке, доходность, но не осознает риски. За последние пару лет ряд крупных компаний уже успели полностью или частично не выполнить обязательства перед инвесторами на несколько миллиардов рублей, напоминает Уклеин.

В прошлом году ЦБ исключил из реестра МФК компанию «Домашние деньги», а в мае запретил работать «Манни фанни онлайн», входившей в топ-15 компаний по размеру портфеля. В «Манни фанни» инвестировали средства около 200 частных инвесторов на 700 млн руб., рассказывает их представитель Дмитрий Легошин. То, что в МФО инвестируют только состоятельные и опытные инвесторы, – миф, убежден он: большинство вложились в пределах минимальной суммы входа. «Когда я в 2015 г. вкладывал деньги, процент по вкладу в банке составлял около 10% годовых, а в «Манни фанни» – 28%. При этом компания официально была под надзором ЦБ, мне такая гарантия на тот момент показалась достаточной», – сетует он. Сейчас инвесторы «Мани фанни» обратились в ЦБ и правоохранительные органы и также подали иски в суд, требуя взыскать средства с компании.