Шувалов добился 900 млрд рублей для ВЭБа

Игорь Шувалов, будучи первым зампредом правительства, два года назад одобрил докапитализацию Внешэкономбанка (ВЭБ) на сумму до 1,5 трлн руб., но затем правительство идею отвергло. А теперь он, будучи председателем ВЭБа, добивается получения сопоставимой суммы – 1,25 трлн руб. до 2024 г. Выделение 900 млрд руб. уже одобрено: 600 млрд руб. в виде субсидий ВЭБ получит на погашение внешнего долга, а еще до 300 млрд руб. – на докапитализацию, сообщил председатель правительства Дмитрий Медведев. Докапитализирован ВЭБ будет за счет нового механизма – утвержденного капитала, по нему банк будет получать деньги по мере необходимости. Но еще 350 млрд руб. ВЭБу может понадобиться на субсидирование процентной ставки, если госкорпорация не получит более дешевую, чем рыночная, ликвидность, например средства фонда национального благосостояния (ФНБ) на депозиты, признал Шувалов.

За три года ВЭБ получил уже примерно 320 млрд руб. помощи, но вся она ушла на резервы и долги. «Нужно, чтобы ВЭБ возобновил кредитование новых инвестиционных проектов, – говорит его бывший сотрудник. – Банк упустил два года».

Деньги на помощь ВЭБу в бюджете есть, уверяет чиновник. В 2019 г. ВЭБ должен получить 100 млрд руб., а в 2020 и 2021 гг. – по 50 млрд руб., следует из проекта бюджета на 2019–2021 гг. ВЭБ будет получать по 100 млрд руб. в год все три года, говорит другой чиновник. А 300 млрд руб. ему будут выделены из ФНБ, когда ликвидная часть фонда достигнет 7% ВВП, говорил первый вице-премьер Антон Силуанов. С начала года ФНБ вырос на 1,5 трлн руб., к сентябрю в нем было 5 трлн, или 5,1% ВВП. К концу 2019 г. ФНБ превысит 7% ВВП, сказано в проекте бюджета.

ВЭБу нужны 300 млрд, объясняет аналитик Fitch Ratings Александр Данилов, чтобы соблюсти норматив достаточности капитала с учетом предполагаемого роста, этих денег хватит. Когда ВЭБ приблизится к порогу достаточности капитала, он сможет получить от Минфина деньги, объяснил Шувалов. На конец 2017 г. коэффициент достаточности капитала ВЭБа был 10,8% (11,6% в 2016 г.), к концу июня он достиг 12,9%.

600 млрд должно хватить на покрытие внешних долгов считает Данилов. По данным отчетности за первое полугодие 2018 г., внешний долг ВЭБа составлял около $5 млрд. Может быть проценты не покроет, но у ВЭБа есть и своя ликвидность, говорит Данилов, так что этого более чем достаточно.

В ближайшие пять лет ВЭБ поддержит проекты развития на сумму 3 трлн руб., а с учетом партнерства с коммерческими банками в экономику может быть проинвестировано в 3–4 раза больше, заявил во вторник Медведев. Ключевой вопрос – удастся ли ВЭБу привлечь дешевую ликвидность для участия в проектах, единодушны эксперты. Привлекать инвестиции в экономику ВЭБ собирается за счет синдицированного кредитования – совместно с коммерческими банками, рассказывали «Ведомостям» первый зампред ВЭБа Николай Цехомский и зампред Юрий Корсун. Сейчас ВЭБ, как правило, выступает в проектах единственным кредитором: доля синдицированного кредитования менее 10%.

На долю проектного финансирования приходится более половины кредитного портфеля ВЭБа, который, согласно отчетности по МСФО на 30 июня, составлял 1,8 трлн руб. С конца 2016 г. он сократился на 100 млрд руб., а с конца 2015 г. – почти на 800 млрд. Синдицированное кредитование поможет ВЭБу экономить и ликвидность, и капитал.

Но пока ВЭБ не может привлекать деньги дешевле, чем коммерческие банки, говорит аналитик «Эксперт РА» Станислав Волков. Выпусков облигаций у ВЭБа немного – в основном краткосрочные, а доходность по 10-летним выпускам – 8–9%. Слишком дорого для банка развития, замечает Данилов, это удорожит выдаваемые им кредиты. Но субсидирование ставки государством может помочь.

ВЭБ рассматривает разные варианты привлечения доступной ликвидности, пока заемщики просят 5–6% годовых, решить проблему можно, получив субсидию, может быть, 350 млрд руб. или привлекая на депозиты средства ФНБ, объяснил Шувалов.

Представитель Минфина не ответил на запрос «Ведомостей».