Держатели облигаций Мозамбика усомнились в честности ВТБ и Credit Suisse

Инвесторы, участвовавшие в реструктуризации долга Мозамбика, которую проводили банки ВТБ и Credit Suisse, решили обратиться к юристам, говорят знакомые с ситуацией люди. Они подозревают, что могли быть введены в заблуждение, поскольку банки не сообщили им, что выдали Мозамбику кредиты более чем на $1 млрд. По части из них срок погашения наступает раньше, чем по новым облигациям.

В 2013 г. государственная компания Мозамбика с помощью ВТБ и Credit Suisse провела эмиссию облигаций на $850 млн с доходностью 8,5%; по ним были предоставлены госгарантии. Предполагалось, что компания приобретет рыболовецкие суда, но вместо этого деньги пошли на покупку скоростных катеров для береговой охраны, следует из официальных документов. Через два года возник риск дефолта по облигациям, поскольку компания не получала достаточного дохода и потребовалась их реструктуризация. В марте инвесторы согласились обменять бумаги примерно на $700 млн со сроком погашения в 2020 г. на новые гособлигации Мозамбика с доходностью 10,5% и погашением в 2023 г.

Но после этого некоторые инвесторы узнали, что ВТБ и Credit Suisse, проводившие также и реструктуризацию, одолжили порядка $1 млрд мозамбикским государственным организациям. Причем кредиты выдавались уже в то время, когда организовывалась эмиссия первых облигаций, т. е. в 2013 г. Но до сих пор о них не было известно. Правительство не сообщало об этих займах даже Международному валютному фонду, с которым в декабре договорилось о кредите на $283 млн. На прошлой неделе, узнав о банковских займах, МВФ приостановил выдачу Мозамбику транша на $55 млн. «Займы, информация о которых не раскрывалась, превышают $1 млрд и существенно меняют нашу оценку макроэкономических перспектив Мозамбика», – заявила тогда Антуанетт Сайе, директор африканского департамента МВФ.

В результате долговое бремя Мозамбика, и без того значительное ($6 млрд на конец 2012 г.) оказалось намного больше, чем предполагалось, страна платит более высокие проценты по новым бумагам, из-за выпуска которых взамен старых Standard & Poor’s снизило суверенный кредитный рейтинг до «избранного дефолта». Инвесторы же оказались с бондами, которые, возможно, стоят меньше, чем они думали, когда соглашались на реструктуризацию. В четверг их цена упала до 83,5% от номинала с 84% в среду, доходность выросла до рекордных 14,4%; до того, как МВФ остановил кредитование Мозамбика, облигации торговались по 91% от номинала.

Кроме того, некоторые из кредитов, которые выдали ВТБ и Credit Suisse, должны быть погашены в 2021 г., т. е. раньше, чем реструктурированные облигации. Поэтому в четверг на телеконференции инвесторы договорились обратиться за консультацией к юристам, чтобы выяснить, имел ли место конфликт интересов и не нарушили ли банки перед ними обязательства по раскрытию информации. «Почему нам об этом не сообщили? – говорит Маркус Бёкманн, управляющий фондом облигаций развивающихся стран Candriam Investors Group in London, участвовавший в обмене мозамбикских бондов. – Очевидно, что это был бы негативный фактор».

Хоть банки не сообщили инвесторам о существовании займов, пока те в конце марта не согласились на реструктуризацию долга, эти кредиты были учтены при расчете стоимости новых гособлигаций, утверждает человек, знакомый с деталями сделки.

«Мы убеждены, что нет оснований для возможных подобных претензий, поскольку в проспекте евробондов были указаны все невыполненные обязательства правительства Мозамбика по суверенному долгу, включая кредиты ВТБ, – отметила представитель банка. – Кроме того, инвесторы знали о непогашенных кредитах, о которых говорилось в ходе переговоров о реструктуризации».

Перевел Алексей Невельский