АФК «Система» перестала быть акционером «Детского мира»

Основные владельцы «Детского мира» – АФК «Система» Владимира Евтушенкова и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) – продали все акции «Детского мира», говорится в сообщении сторон. До сделки им принадлежало 20,38% и 4,62%, что совокупно составляет 184,7 млн акций. Цена предложения составила 112 руб. за бумагу – таким образом, общая сумма сделки достигла почти 20,7 млрд руб. 

Большинство покупателей – международные инвестиционные фонды из Великобритании и США, говорит представитель АФК «Система». В сообщении последней также сказано, что после завершения сделки «Детский мир» станет первой российской публичной компанией со 100% акций в свободном обращении. Опрошенные «Ведомостями» аналитики это подтверждают. Несмотря на выход АФК «Система» из капитала «Детского мира», аффилированные с ней лица останутся в совете директоров ритейлера, но при этом большинство мест в нем будут отданы независимым директорам (голосование по этому вопросу ожидается не позднее IV квартала 2020 г.).

Корпорация успешно завершила инвестиционный цикл и трансформацию «Детского мира», отметил президент АФК «Система» Владимир Чирахов: компания, которая в начале 1990-х гг. владела лишь двумя десятками магазинов, превратилась в ведущую федеральную сеть с быстро растущими онлайн-продажами и с международным присутствием в Казахстане и Белоруссии. Чирахов также назвал «Детский мир» «историей успеха для «Системы». С момента IPO на Московской бирже в 2017 г. этот актив принес корпорации более 60 млрд руб. в виде поступлений от размещения акций и дивидендов, отметил он.

«Детский мир» – крупнейший российский продавец детских товаров. По состоянию на 30 июня 2020 г. управлял 850 магазинами. Выручка ритейлера в первом полугодии составила 59,9 млрд руб. (+7,1% к аналогичному периоду 2019 г.), тогда как прибыль снизилась почти на 49,7% до 1,1 млрд руб. Сейчас ритейлер включает в себя помимо традиционного формата магазина «Детского мира» сеть ПВЗ «Детмир», магазины игрушек ABC и ELC (их планируется закрыть), а также сеть товаров для животных «Зоозавр».

АФК «Система» стала акционером «Детского мира» в 1996 г., а к 2004 г. она увеличила свой пакет акций до 70,5%. В январе 2016 г. «Система» продала 23,1% акций «Детского мира» РКИФ за 9,75 млрд руб. Спустя год компания провела IPO на Московской бирже. А в результате SPO в 2019 г. АФК «Система» и РКИФ продали 23,7% ритейлера почти за 16 млрд руб. В середине июня этого года партнеры снизили свои доли совокупно еще на 16%, заработав на сделке 11 млрд руб. До этого АФК «Система» долго искала покупателя на весь пакет в «Детском мире». Среди претендентов называли группу «Сафмар» Михаила Гуцериева и структуры Сулеймана Керимова. Цель корпорации заключалась в снижении кредитной нагрузки, напоминает старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. Высокий долг образовался у АФК «Система» из-за спора с «Роснефтью» и «Башнефтью» в 2017 г. Нефтяные компании пытались взыскать с нее ущерб, который, по их мнению, бывший владелец нанес «Башнефти» при реорганизации. Они потребовали у АФК и ее «дочки» «Система-инвест» 106,6 млрд руб. Позднее эти требования выросли до 170,6 млрд руб., но суд присудил лишь 136 млрд руб. В декабре этого года стороны заключили мировое соглашение, согласно которому АФК «Система» должна была выплатить 100 млрд руб. Эти средства в итоге были привлечены у Российского фонда прямых инвестиций, Газпромбанка и Сбербанка. На 31 марта 2020 г. общий долг корпорации составлял 207,8 млрд руб. До конца 2020 г. она должна погасить 25,5 млрд руб., а в следующем году – 16,5 млрд руб. Продажа «Детского мира» не окажет существенного влияния на снижение кредитной нагрузки АФК «Система», но примерно на 10% приблизит ее к заявленной среднесрочной цели – 150 млрд руб. долга, говорит аналитик «Ренессанс капитала» Александр Венгранович. По его словам, из всего портфеля корпорации «Детский мир» больше других подходил для продажи: это публичная компания, ее бизнес ликвидный и развитый, такое предложение интересно широкому кругу инвесторов. 

Сейчас у менеджмента «Детского мира» есть четкое представление о дальнейшем развитии компании, говорит Ибрагимов. 25 августа ритейлер представил новую стратегию: он решил закрыть магазины ABC и ELC и сконцентрироваться на онлайн-продажах. До конца 2024 г. компания откроет не менее 800 пунктов выдачи заказов «Детмир» (сегодня их пять) и не менее 500 торговых точек «Зоозавр» (сейчас их 11). Она также планирует увеличивать долю и в онлайн-продажах: в 2019 г. на них пришлось 15,7%, а на конец августа – 25%. В среднесрочной перспективе она может вырасти до 45%. 

В ближайшем будущем можно ожидать роста стоимости бумаг «Детского мира», уверен Ибрагимов. По его словам, после проведения IPO акции ритейлера были неликвидны, так как бумаги в основном покупали крупные фонды, которые ими не торговали, а держали в качестве долгосрочной инвестиции. Кроме того, был риск, что основные акционеры тоже выставят на продажу бумаги, что оказало бы негативное влияние на котировки, говорит Ибрагимов. Сейчас этих факторов уже нет и можно ждать роста стоимости акций, отмечает аналитик: после предыдущего размещения 16 июня бумаги «Детского мира» за два месяца выросли более чем на 30% (с 93 до 125 руб. за штуку), существенно обогнав рынок. Вчера акции «Детского мира» на момент закрытия Мосбиржи стоили 112 руб. за штуку.