Сколько будет стоить газ для Европы в 2025 году

Средняя цена на газ в ЕС в начале января 2025 г. остается на уровне $500 за 1000 куб. м, что в 1,5 раза больше, чем в начале января прошлого года, свидетельствуют данные биржи ICE. С начала января этого года котировки колебались в диапазоне $480–540 за 1000 куб. м. 9 января февральские фьючерсы на газ на наиболее ликвидном европейском хабе TTF в Нидерландах торговались по $468–485 за 1000 куб. м. 9 января 2024 г. котировки составляли $344–362 за 1000 куб. м.

«Ведомости» опросили аналитиков о перспективах цен на газ в Европе в течение 2025 г. На динамику котировок влияет ряд факторов: погода зимой, объемы отбора из подземных хранилищ газа (ПХГ), импорт сжиженного газа (СПГ), а также остановка с 1 января 2025 г. транзита российского топлива через Украину, отмечают эксперты.

Отбор газа из ПХГ в отопительном сезоне 2024/25 идет более высокими темпами, чем годом ранее. К началу текущего сезона (28 октября 2024 г.) ЕС накопил в хранилищах 105,7 млрд куб. м и ПХГ были заполнены на 95,3%. Затем страны Евросоюза начали расходовать запасы, а устойчивый отбор газа начался 4 ноября.

На 7 января 2025 г. (последние доступные данные) запасы снизились до 76,3 млрд куб. м, а уровень заполненности хранилищ – до 68,8%, следует из данных ассоциации европейских операторов газовых хранилищ Gas Infrastructure Europe (GIE). То есть с начала осенне-зимнего сезона европейские страны использовали уже 29,4 млрд куб. м газа из накопленных запасов. Для сравнения: к отопительному сезону 2023/24 (начался 7 ноября 2023 г.) в ПХГ было 109,7 млрд куб. м, а уровень заполненности составлял 99,6%. К 7 января 2024 г. запасы в ПХГ составляли 92,8 млрд куб. м (расход составил только 16,9 млрд куб. м), хранилища были заполнены на 84,1%.

Эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков отмечает, что рост подъема газа из хранилищ связан с более холодной погодой в Европе этой зимой. Две предыдущие зимы были аномально теплыми, напоминает он. Агентство Bloomberg в конце декабря 2024 г. со ссылкой на данные Maxar Technologies сообщало, что в январе 2025 г. температура воздуха в Германии, Франции и Северной Европе будет ниже климатической нормы.

Другой погодный фактор – снижение в ЕС выработки ветроэлектростанций, добавляет аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. По данным ассоциации WindEurope, выработка ветряков в Европе в декабре 2024 г. обеспечивала 21% энергопотребления ЕС (годом ранее – примерно 24%). В ноябре 2024 г. показатель был еще ниже – 18,1%.

В то же время при текущих спотовых ценах на газ, более высоких, чем весной – летом 2025 г., европейским трейдерам более выгодно продавать запасы ПХГ, а не импортировать СПГ, отмечает Юшков. К концу отопительного сезона цены на газ, как правило, снижаются, напомнил он. Потребителям также более выгодно покупать газ из ПХГ, а не конкурировать с азиатскими компаниями за СПГ, отметил эксперт.

Цена на газ в Азии в начале января 2025 г., исходя из индекса Platts и расчетов «Ведомостей», составляла около $510 за 1000 куб. м, 8 января (последние доступные данные) – $508 за 1000 куб. м. А импорт СПГ в страны ЕС в годовом выражении снижался на протяжении всего 2024 года. В итоге, по данным GIE, в прошлом году европейские страны приобрели 111,1 млрд куб. м СПГ, что на 16% меньше, чем в 2023 г.

Цены на газ в Европе начали расти с февраля прошлого года, когда котировки находились на уровне $256 за 1000 куб. м. С тех пор топливо подорожало почти вдвое. 14 ноября 2024 г. стоимость газа в ЕС впервые с конца ноября 2023 г. превысила отметку $500 за 1000 куб. м.

Остановка Украиной транзита российского газа пока не привела к скачку цен на топливо в ЕС, следует из данных ICE. Это связано с тем, что прекращение (или резкое сокращение) транзита было заложено в прогнозы аналитиков и нашло отражение в ценах еще в прошлом году. Но остановка транзита является одним из факторов, которые поддерживают цены на текущем относительно высоком уровне, говорят эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Людмила Рокотянская и управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Эксперт по энергетике Кирилл Родионов допускает возобновление транзита в 2025 г., но не ранее второго полугодия.

Отсутствие поставок российского газа через Украину ведет к необходимости покупки СПГ по более высоким ценам или дополнительного отбора из ПХГ, поясняют эксперты. На этом фоне может расти спрос на российский СПГ, цены на который ниже, чем у других производителей, замечает Рокотянская. По данным The Guardian, в 2024 г. ЕС закупил рекордный за всю историю объем российского СПГ – 17,8 млн т (эквивалентно 24,6 млрд куб. м в регазифицированном виде. – «Ведомости»).

Тенденция повышенного отбора газа из ПХГ будет сохраняться в течение всего отопительного периода в ЕС, считают Крылова и директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев. По оценке Белогорьева, к 1 апреля в европейских хранилищах может остаться около 32–37 млрд куб. м. По прогнозу Кауфмана, на конец отопительного сезона ПХГ будут заполнены на 30–35%. Отопительный сезон 2023/24 ЕС завершил с рекордными запасами в 64,3 млрд куб. м, уровень заполненности хранилищ составил 58,3%.

Исходя из этого, опрошенные эксперты ожидают роста цен на газ в ЕС в 2025 г.

По мнению руководителя проектов компании «Имплемента» Ивана Тимонина, пик цен на газ в этом году будет пройден в феврале – в среднем за месяц котировки составят около $540 за 1000 куб. м. К концу 2025 г. цены могут сократиться до $450–480 за 1000 куб. м в результате ввода новых заводов по сжижению газа в США и других странах, говорит он. Средняя цена на газ за год, по оценке Тимонина, составит $500–520 за 1000 куб. м.

По прогнозу Кауфмана, средняя цена составит $420 за 1000 куб. м, при этом в течение года цена будет колебаться в диапазоне $300–550 за 1000 куб. м. Белогорьев ожидает роста средней цены до $432 за 1000 куб. м. Более широкую оценку средней цены дает Крылова – $450–500 за 1000 куб. м.

Родионов напоминает, что, по расчетам Всемирного банка, в 2024 г. средняя цена на газ в ЕС снизилась на 16% до $10,96 за 1 млн британских тепловых единиц (МБТЕ). Это эквивалентно $391 за 1000 куб. м. Таким образом, эксперты дают прогноз роста цен в 2025 г. в 7–33%.

Более высокие цены на газ, а также ослабление рубля и плановый рост поставок в Китай компенсируют «Газпрому» остановку транзита через Украину с точки зрения выручки, заключают эксперты. По прогнозу Кауфмана, в 2025 г. выручка компании по МСФО вырастет до 11 трлн руб. с 10,2–10,4 трлн руб. в 2024 г.