Что будет с ценами на удобрения из-за санкций против «Беларуськалия»

Введенные 9 августа США, Канадой и Великобританией санкции против калийной отрасли Белоруссии могут вызвать дефицит на мировом рынке удобрений, полагают опрошенные «Ведомостями» эксперты.

Пока не до конца понятно, насколько строгими будут санкции, но при негативном сценарии «Беларуськалий» не сможет поставлять калий не только в США, но и в другие страны», – считает аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова.

Например, в случае санкций США против «Русала» (речь идет о санкциях 2018 г. против Олега Дерипаски и его активов. – «Ведомости») с компанией отказался взаимодействовать Китай, напоминает эксперт. «Если ситуация [с "Беларуськалием"] будет развиваться по этому сценарию, – это однозначно дефицит, так как ни один производитель калия не способен закрыть такой объем. Это приведет к росту цен на 40-50%», – считает Сахнова.

В настоящее время Белоруссия обеспечивает около 20% мировых поставок калийных удобрений. По данным Белстата, экспорт калия в 2020 г. составил $2,4 млрд, сократившись на 13% к уровню 2019 г. В натуральном выражении экспорт вырос на 14,7% – до 7,14 млн т. Важность отрасли для Минска признал и минфин США, заявив, что компания является «источником незаконного богатства для режима».

По оценке Сахновой, цена на калийные удобрения может превысить $1000/т, что отразится и на продовольственной инфляции, которая и так растет. В феврале Белорусская калийная компания (трейдер «Беларуськалия») заключала контракты на 2021 г. с Индией и Китаем по $247/т.

Ограничения против белорусских юридических и физических лиц введены из-за «подавления демократии и нарушения прав человека» в Белоруссии, а также в ответ на задержание белорусскими правоохранителями в мае 2021 г. бывшего главного редактора Telegram-канала Nexta Романа Протасевича и гражданки России Софьи Сапеги.

Великобритания и Канада установили секторальные санкции против Белоруссии, которые предполагают запрет на торговлю калийными удобрениями. США внесли «Беларуськалий» – монопольного производителя калийных удобрений в Белоруссии – в SDN-лист (Specially Designated Nationals and Blocked Persons list). Ранее запрет на торговлю калием с Белоруссией ввел и ЕС. Внесение «Беларуськалия» в SDN-лист – «это серьезные ограничения, которые могут принести массу проблем», говорит управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. Санкции американского SDN-листa распространяются на любые действия (включая сделки, связанные с передачей, оплатой, экспортом) в отношении имущества и долей в имуществе компаний, включенных в санкционный список.

Гришунин согласен с тем, что цены на калий могут резко вырасти. Но, по его мнению, это будет способствовать тому, что заинтересованные стороны уже через полгода-год будут искать способ обойти ограничения. «Цены сильно подрастут, что ударит по продовольственной безопасности Китая и Индии, после чего трейдеры начнут искать варианты решений, которые приведут к снижению цен», – отметил эксперт. В отличие от ситуации с «Русалом», когда американцы убирали с рынка конкурента Китая, сейчас речь идет об ограничениях на поставки в КНР, так что вряд ли Пекин будет соблюдать санкции, заключил Гришунин.

«Беларуськалий» может получить возможность закончить поставки по текущим долгосрочным контрактам в течение определенного периода, но для этого компании придется получать специальные лицензии от США, добавила Сахнова.

Впрочем, руководитель отдела аналитических исследований Альфа-банка Борис Красноженов считает, что «Беларуськалий» не будет испытывать проблем со сбытом: «Даже если ему будет закрыта возможность поставок в какие-либо страны, найдутся другие довольно объемные рынки, на которых они смогут продать свою продукцию. В первую очередь, это Индия и Китай, которые потребляют значительные объемы». Красноженов добавляет, что «компании придется немного поменять логистику, но транспортная составляющая в цене не столь велика, чтобы это существенно отразилось на финансовых показателях».

«Сам по себе фактор санкций вряд ли приведет к значительному росту цены на калийные удобрения, но возможны локальные колебания. В целом цены на рынке идут вверх», – говорит Красноженов. Он отмечает прогнозы по засухе на западе США, рост потребления сельхозпродукции в Китае, ожидания во втором полугодии максимумов цен кукурузы и сои. «Это значит, что сельхозпроизводители готовы будут больше платить за удобрения», – считает эксперт.

Стоимость удобрений в России растет вслед за повышением цен на мировом рынке, и для стабилизации цен правительству уже пришлось заключать соглашения с крупнейшими производителями, включая «Фосагро», «Еврохим», «Акрон», «Уралхим» и «Уралкалий». 16 июля была достигнута договоренность о фиксации цен на уровне июля. Фермеры жаловались «Ведомостям», что сегодня цены по многим видам удобрений находятся на исторических максимумах. В частности, в июле 2021 г. цена на аммофос достигла 60 000 руб./т, что вдвое выше, чем в июле 2020 г.