UC Rusal получит средства на модернизацию устаревших мощностей

UC Rusal подала заявку на участие в программе обратного выкупа акций (buyback) ГМК «Норильский никель», сообщила компания 15 июня. Как пояснил «Ведомостям» заместитель генерального директора UC Rusal Максим Полетаев, компания предъявила к выкупу весь принадлежащий ей пакет акций «Норникеля» (27,82%), но продавать так много не планирует. «О конкретной цифре говорить преждевременно. Это будет зависеть от того, как другие акционеры будут участвовать в программе выкупа. После погашения выкупаемых акций доля UC Rusal не опустится ниже блокирующей (25% плюс 1 акция)», – сказал Полетаев. Снижение доли компании в «Норникеле» в результате обратного выкупа будет частично компенсировано последующим погашением большей части приобретаемых акций, уточнили в UC Rusal. 

Совет директоров «Норникеля» принял решение о buyback 27 апреля по инициативе крупнейших акционеров компании – «Интерроса» Владимира Потанина (34,6%), UC Rusal (27,8%) и Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова (4,7%). «Норникель» может выкупить до 5 382 865 собственных акций (27 780 руб. за одну акцию), составляющих 3,4% акционерного капитала, на общую сумму около $2 млрд, сообщала компания. Заявки на участие в программе принимаются до 18 июня 2021 г. включительно. 

Средства от участия в обратном выкупе UC Rusal планирует направить на достройку Тайшетского алюминиевого завода и, возможно, модернизацию Красноярского, Иркутского, Новокузнецкого и Братского алюминиевых заводов, отметили в компании. Общая стоимость этих проектов около $5 млрд (358,4 млрд руб. по курсу ЦБ на 15 июня). По словам Полетаева, компания также анализирует возможность использовать вырученные от акций ГМК деньги на погашение долга перед Сбербанком. Этот долг на конец 2020 г. составлял $2,1 млрд, следует из отчета UC Rusal. Полетаев отметил, что для участия в buyback «Норникеля» UC Rusal подписала со Сбербанком допсоглашение к кредитному договору о снятии залога с принадлежащего компании пакета акций «Норникеля». Как только процедура обратного выкупа будет завершена, акции вновь будут заложены.

В мае 2021 г. UC Rusal объявила, что компания будет переименована в Al+, а часть ее активов (с более высоким углеродным следом) будет выделена в новую компанию. «Чистая» Al+ сконцентрируется «на развитии бизнеса, основанного на принципах устойчивого развития (ESG), с целью достижения нулевого баланса выбросов парниковых газов при производстве алюминия». Новая компания (ей, в частности, отойдут Братский, Иркутский и Новокузнецкий заводы), название которой еще не утверждено, сделает фокус на строительстве новых мощностей взамен устаревших.

Участие в программе обратного выкупа акций «Норникеля» позволит UC Rusal получить часть средств на модернизацию активов и тем самым улучшить свои позиции в ESG-рейтингах, отметил аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев. «Русал» не теряет блокирующего пакета и получит кэш для текущих нужд. А нужды у компании есть. Они, по сути, начали участвовать в зеленой экономике, заявив о разделении активов. Предстоящая модернизация устаревших производств требует значительных средств. У компании также есть разработки по технологиям экологического производства с помощью инертного анода. Средства компании нужны», – отметил эксперт, добавив, что затраты на экологию и модернизацию создают дополнительную стоимость акций.

Учитывая желание UC Rusal сохранить блокпакет в «Норникеле», компания может предложить к выкупу около 2,8% акций ГМК, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Если вся заявка будет удовлетворена, то компания могла бы получить около 123,1 млрд руб. Однако учитывая возможное участие в программе выкупа других акционеров «Норникеля», «Русал» может продать акции на 45–90 млрд руб., считает эксперт. По оценке управляющего директора рейтинговой службы НРА Сергея Гришунина, учитывая возможные заявки других акционеров, вряд ли UC Rusal продаст более 2,5% акций «Норникеля» (этот пакет стоит 109,9 млрд руб.).