Одна из крупнейших аптечных сетей в России может сменить владельца

Владелец ГК «Эркафарм», в которую входят аптечные сети «Доктор Столетов», «Озерки» и «Самсон-фарма», рассматривает возможность продажи компании. Об этом «Ведомостям» рассказал человек, работавший с группой. По его данным, поиском потенциальных покупателей занимается Сбербанк, основной кредитор компании. Представитель «Эркафарма» планы по продаже компании опроверг, представитель Сбербанка подтвердил лишь факт сотрудничества с группой и то, что она выполняет свои обязательства по кредиту. На другие вопросы там не ответили.

Впрочем, источник, близкий к сети «36,6», уверяет, что компания получала предложение от Сбербанка рассмотреть возможность покупки «Эркафарма». Банк ищет покупателя на компанию, знают также гендиректор DSM Group Сергей Шуляк и управляющий партнер специализирующейся на фармацевтическом рынке консалтинговой компании «Проектирование систем управления» Павел Лисовский.

«Эркафарм», по данным RNC Pharma, – вторая по величине после «Риглы» аптечная сеть в России с долей 4,1%.

На 1 января 2021 г. в ней насчитывалось 1079 точек, на 89 аптек меньше, чем годом ранее. По данным DSM Group, за девять месяцев 2020 г. оборот компании составил 45,4 млрд руб.

«Эркафарм» не раз менял владельцев. Компания была создана в 1994 г. Иваном Саганелидзе, который позже стал акционером «36,6». До 2012 г. «Эркафарм» входил в группу «Уникор» Бориса Иванишвили, после чего был продан инвесткомпании Haden за $60 млн. В официальном сообщении «Уникора» тогда говорилось, что покупатель действовал в интересах петербургского холдинга «Империя-фарма» Омара Гурцкая. Журнал РБК со ссылкой на свои источники сообщал, что эта компания может быть связана с холдингом «Империя» сына главы Совета Федерации Валентины Матвиенко Сергея. Об этом же «Ведомостям» говорили и три источника в крупных фармацевтических дистрибуторских компаниях. Кто сейчас контролирует «Эркафарм», не известно: сама группа структуру акционеров не раскрывает.

Большую часть аптек «Эркафарм» приобрел только в 2017 г. Тогда он выкупил у группы «Роста» объединенную сеть «Радуга – Первая помощь – Ладушка» на 1048 точек. Эту сделку финансировал Сбербанк. Большая часть аптек позже были переименованы. А вот владение аптечной сетью «Самсон-фарма» группа не признает, заявляя лишь, что у «сторон маркетинговый союз», т. е. они вместе подписывают контракты с производителями и используют дополнительные маркетинговые инструменты.

По данным «СПАРК-Интерфакса», гендиректор «Самсон-фармы» – коммерческий директор «Эркафарма» Армине Даниелян, а ее единственный владелец Александр Ларин также аффилирован с группой. Источник газеты «Коммерсантъ» ранее объяснял, что такая схема приобретения сети использовалась «Эркафармом» для того, чтобы не испортить отношения со Сбербанком. «Самсон-фарма» была финансово неустойчивой на момент сделки, это могло бы повлиять на условия кредита, говорил он.

Директор по развитию RNC Pharma Николай Беспалов оценивает стоимость активов «Эркафарма» в 15–18 млрд руб. без учета долгов и иных обременений. Сколько группа должна Сбербанку, не известно. В базе «СПАРК-Интерфакса» сказано, что в нем заложены товарный знак «Доктор Столетов», а также доли в 10 региональных структурах группы. Сбербанк в октябре 2020 г. заявлял о намерении подать заявление о банкротстве «Эркафарма», но в итоге этого не сделал.

Продать всю группу целиком будет крайне сложно, считает Лисовский. Он сомневается, что на рынке найдется инвестор, который будет готов купить такой масштабный актив. Эксперт полагает, что приобрести его может лишь консорциум инвесторов, которые потом разделят активы группы между собой. Но наиболее вероятный вариант – продажа «Эркафарма» по частям, говорит Лисовский.

С ним согласен и Беспалов. Он считает, что теоретически сеть могла бы быть интересна крупным дистрибуторам, в частности тем, у кого нет собственной розницы. В их числе фармацевтическая компания «Пульс», которой принадлежит небольшая сеть «Аптека форте», насчитывающая 12 точек в Москве и Московской области, напоминает Беспалов. Представитель «Пульса» не стал комментировать, заинтересованы ли собственники компании в приобретении «Эркафарма».

Сбербанк не в первый раз пытается продать активы задолжавших ему игроков фармацевтического рынка, напоминает Лисовский. В настоящее время принадлежащий Сбербанку Российский аукционный дом ищет покупателей на завод по производству лекарств группы «Роста». Компания должна банку более 4 млрд руб.