Газпромбанк нашел покупателя на 49% в одном из крупнейших угольных проектов

«А-проперти» Альберта Авдоляна подала в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) ходатайство о приобретении у Газпромбанка 49% в одном из крупнейших в России проектов по добыче коксующегося угля – Эльгинском месторождении в Якутии с запасами 2,2 млрд т. «Ведомости» ознакомились с ходатайством, его подлинность подтвердили представитель «А-проперти», а также близкий к Газпромбанку человек. Представитель ФАС подтверждает, что ходатайство получено.

Эльгинское месторождение контролируется горно-металлургической компанией «Мечел» Игоря Зюзина. 49% – у Газпромбанка. Авдолян – один из основателей телекоммуникационного оператора Yota, сейчас компания принадлежит «Мегафону».

Эльга – ключевой инвестпроект «Мечела». Но компания закредитована: ее долг составляет 411 млрд руб., долговая нагрузка превышает 6 EBITDA. Проект реализуют три ООО: «Эльга-дорога», «Мечел транс восток» и «Эльгауголь». В июне 2016 г. Газпромбанк купил по 49% в каждом из них за 34,4 млрд руб. По условиям сделки через три года Газпромбанк имел право продать «Мечелу» эти доли обратно или найти другого покупателя, если «Мечел» откажется от сделки, сообщала сама компания. Также была оговорена и сумма, по которой «Мечел» сможет выкупить долю в проекте обратно, – 46,5 млрд руб. На счетах «Мечела» на конец июня было только 2,8 млрд руб.

«Банк рассматривал и рассматривает Эльгу как инвестиционный актив», – заявил представитель Газпромбанка. «В течение ряда месяцев инвесторы интересовались покупкой доли в Эльге. В настоящий момент получено предложение от одного из них. Условия предполагаемой сделки не раскрываются, но являются для банка выгодными», – добавил он.

Представитель «А-проперти» уверяет, что Авдолян совместно со своим партнером Сергеем Адоньевым (он также был одним из основателей Yota) «планомерно формируют промышленный кластер в Якутии, который включает Якутскую топливно-энергетическую компанию («А-проперти» купила долг), угольный проект Огоджа («А-проперти» – миноритарный акционер) и порт Вера». А приобретение доли в Эльге «является логичным шагом этой стратегии», говорит он. «А-проперти» намерена активно включиться в дальнейшее развитие Эльгинского месторождения, подытоживает он.

Собеседник, близкий к одному из кредиторов «Мечела», отметил, что Газпромбанк отправил документы «Мечелу», у компании есть месяц на ответ. Представитель «Мечела» заявил, что предложения Газпромбанка купить долю в Эльге компания еще не получала.

Три крупнейших кредитора «Мечела» – помимо Газпромбанка это Сбербанк и ВТБ – с начала года ищут возможность снизить долг компании: они начали искать претендентов на доли компании и Газпромбанка в Эльге, сообщили «Ведомостям» несколько человек. Одна из возможных конфигураций предполагала, что все 100% Эльгинского проекта может купить консорциум инвесторов, в котором были бы «Ростех», «Востокуголь» Дмитрия Босова и Александра Исаева, а также «Коулстар» Эдуарда Худайнатова. Но к середине мая конфигурация сделки полностью развалилась: Босов и Худайнатов вышли из переговоров – им не понравились финансовые условия выкупа. «Да и в сам проект надо инвестировать еще $2,5 млрд, для того чтобы он стал прибыльным», – сетовал один из потенциальных инвесторов.

«В июне «Мечел» направил банкам обновленную финансовую модель и попросил перенести погашение тела основного долга», – говорил зампред правления Сбербанка Анатолий Попов. Компания Зюзина хочет перенести начало выплат с 2020 на 2024 г. и расплатиться с кредиторами за два года, сказал он.

Представитель Газпромбанка не стал комментировать, связаны ли желание банка продать «А-проперти» долю в Эльге и предложение «Мечела» об очередной отсрочке выплат. «Банк изучает предложения «Мечела», он имеет право продать долю в Эльге, и обсуждаемая сделка не имеет отношения к будущему решению банка по этому вопросу», – заверяет близкий к банку человек. Еще один банкир сказал, что «у «А-проперти» есть деньги». Заемное это финансирование или собственные средства, он говорить не стал, представитель «А-проперти» это не раскрывает.

«Эльга пока функционирует с существенным отставанием от предварительно заявленных планов. Ее продажа не нанесет «Мечелу» серьезных потерь с точки зрения денежного потока», – считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов. С 2016 г., когда Газпромбанк приобрел долю в Эльге, цены на уголь выросли не сильно, но мощность проекта увеличилась на 30%. Так что можно говорить об оценке в 50–70 млрд руб. для этой сделки, полагает Худалов. Продажа вполне может быть началом цепочки новых сделок по «Мечелу», считает аналитик «Атона» Андрей Лобазов: «Для «Мечела» же Эльга – это основной актив роста, его потеря ощутимо снизит инвестиционную привлекательность компании».