«Газпром» обещает направлять на дивиденды 50% консолидированной чистой прибыли

«Газпром» ставит задачей формулировку дивидендной политики такого качества, чтобы инвесторы сами могли рассчитывать ожидаемые доходы по акциям», – передал «Интерфакс» слова зампреда правления «Газпрома» Фамила Садыгова. Предполагается, что обновленная дивидендная политика газового холдинга будет готова и утверждена до конца года, с тем чтобы дивиденды за 2019 г. рассчитывались исходя из нее, сказал топ-менеджер. «Тем самым мы планируем делиться нашими достижениями как с мажоритарными, так и с миноритарными акционерами. И делать их достаточно прозрачными, чтобы и без нас могли посчитать заранее», – резюмировал Садыгов.

Действующая дивидендная политика «Газпрома» принята в 2010 г. Она предусматривает, что на дивиденды может быть направлено от 17,5 до 35% чистой прибыли по РСБУ. Концепция нового документа предполагает «выход на целевой уровень 50% чистой прибыли группы «Газпром» по МСФО в течение трех лет» с учетом корректировок на неденежные статьи, сообщается в материалах компании.

Идея повысить норму выплаты дивидендов для госкомпаний до 50% от чистой прибыли по МСФО обсуждается в правительстве с 2016 г., а в 2017 г. она была публично поддержана президентом России Владимиром Путиным. Однако на протяжении последних трех лет «Газпром» раз за разом оказывался в списке исключений. В 2016–2018 гг. компания выплачивала дивиденды в диапазоне 187–190 млрд руб. (24, 20 и 27% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год соответственно). При этом два года подряд, в 2017–2018 гг., государство, которое контролирует 50,2% «Газпрома», поднимало в последнем квартале налог на добычу полезных ископаемых для компании. Это позволяло компенсировать недополученные бюджетом доходы от низких дивидендов.

Первый шаг навстречу акционерам «Газпром» сделал в апреле. Правление компании неожиданно пересмотрело свою рекомендацию по дивидендам за прошлый год, предложив увеличить их в 1,5 раза. Совет директоров это предложение принял, теперь его предстоит утвердить собранию акционеров 28 июня. Предполагается, что за прошлый год «Газпром» выплатит около 393,2 млрд руб. дивидендов. В ответ Минфин сообщил, что решил отказаться от практики единовременных изъятий недополученных от «Газпрома» средств через повышение НДПИ.

В разрабатываемой дивидендной политике выплаты не будут привязаны к абсолютным значениям прошлого года, сообщается в материалах компании. Более того, сохранять в ней привязку к инвестпрограмме также не предполагается, пояснил «Ведомостям» собеседник в «Газпрома». С 2013 г. инвестпрограмма монополии лишь раз оказалась менее 1 трлн руб. (853 млрд руб. в 2015 г.), и то это произошло на фоне вынужденного закрытия проекта «Южный поток», от участия в котором отказалась Болгария. В 2018 г. она, наоборот, побила все рекорды и после корректировок была утверждена в размере почти 1,5 трлн руб. (план на 2019 г. – чуть менее 1,3 трлн руб.).

Предсказуемая дивидендная политика и более жесткий контроль за программой капитальных вложений – это то, что инвесторы долгое время хотели от «Газпрома», говорит старший директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко: «Изменения, о которых говорит менеджмент, могли бы улучшить восприятие компании, но одних намерений мало – репутация зарабатывается годами и должна подтверждаться цифрами. Кроме того, «Газпром», вероятно, останется проводником энергетических интересов Москвы, и полной независимости в принятии стратегических решений у него не будет».

На мнение инвесторов может повлиять и то, насколько эффективно Москве удастся выйти из, казалось бы, тупиковой ситуации с продлением договора на транзит газа через Украину, продолжает он. «Заблаговременное подписание долгосрочного договора с более-менее устраивающими обе стороны условиями без «выкручивания рук» было бы приятным сюрпризом, но тут все в большей степени зависит от общего вектора отношений с Киевом, чем от «Газпрома», – заключает он.

Исправленная версия. Во втором абзаце исправлена дата утверждения дивидендной политики.