Миноритарий «Магнита» стал совладельцем одного из крупнейших агрохолдингов

Структура Алексея Богачева «Меридиан» стала владельцем 11,3% акций «Авангард-агро», сообщил агрохолдинг. В управлении холдинга, основанного владельцем банка «Авангард» Кириллом Миноваловым, 400 000 га сельхозугодий в Воронежской, Курской, Орловской, Белгородской, Липецкой областях, на которых выращивают зерновые, масличные, сахарную свеклу. В него также входит производитель солода, крупнейший в России. В 2018 г. агрохолдинг занимал 6-е место среди крупнейших землевладельцев, по данным консалтинговой компании BEFL. Его выручка в 2018 г. выросла на 36% до 17,3 млрд руб., чистая прибыль – 4,7 млрд руб. (данные МСФО).

Богачев занимает 138-ю строчку в рейтинге богатейших бизнесменов России журнала Forbes с состоянием $750 млн в 2019 г. 20 лет назад он выкупил 25% акций «Магнита» у партнеров Сергея Галицкого и начиная с IPO в 2006 г. постепенно распродавал этот пакет. Сейчас его доля в «Магните» – 0,8%. Также Богачев – основной владелец небольшого банка «Система» (активы – 2,1 млрд руб., 335-е место, под данным «Интерфакс-ЦЭА» в 2018 г.) и компании «Юг-агро», выращивающей розы в Краснодарском крае.

Средства Богачева привлекались для погашения кредитов «Авангард-агро», полученных в том числе в Сбербанке, говорят представители агрохолдинга и банка «Авангард». Сумму кредитов и причину, по которой их понадобилось погасить, он не уточнил. Группа нарушила ограничения отношения долга к EBITDA у дочернего «Авангард-агро Орел», сообщал холдинг в отчетности за первое полугодие 2018 г., сумма задолженности по кредитам составляла 1,1 млрд руб. Основная часть этой суммы – 1 млрд руб. – была погашена без штрафных санкций, по оставшейся были согласованы новые условия, говорится в отчетности.

На конец 2018 г. кредиты и займы агрохолдинга составляли 8 млрд руб., а общая сумма обязательств – 24,1 млрд руб. Отношение долга к EBITDA по условиям кредита Сбербанка не должно превышать 5. У «Авангард-агро» в 2017 г. оно составляло 6,7, но к концу 2018 г. компания сократила его до 3,7, следует из ее отчетности.

Богачев сообщил «Ведомостям», что акции приобретал у Миновалова (на 26 апреля он напрямую владел 49,4%) и его банка «Авангард». Суммарно Богачев вложил около 3,3 млрд руб. Для него это финансовая инвестиция, он планирует со временем продать пакет и в операционном управлении не участвует.

Миновалов намерен выкупить акции обратно уже в течение нескольких месяцев, знает собеседник «Ведомостей» в «Авангард-агро».

К подобной помощи сторонних инвесторов компании прибегают, когда нужно срочно погасить обязательства, а необходимого количества свободных средств нет, говорит старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. Инвестор может получить акции с дисконтом, договорившись об их выкупе в дальнейшем по более высокой цене, и тем самым заработать. Такая практика применяется нечасто, как правило, на это идут так называемые дружественные инвесторы, которые уверены в том, что бизнесу компании и финансовой стабильности ничего не угрожает.

Богачев говорит, что давно знаком с Миноваловым и считает «Авангард-агро» интересной и одной из самых эффективных агрокомпаний. Рентабельность EBITDA у «Авангард-агро» в 2018 г. составила 38%, тогда как у сельскохозяйственных подразделений крупнейших российских агрохолдингов она ниже. Например, у «Русагро» скорректированная рентабельность EBITDA составила 24%, у «Черкизово» операционная рентабельность – 24,6%.

Представитель Сбербанка отказался от комментариев.