Сбербанк приобрел 10% «Уралкалия» у давнего партнера Мазепина

Дочерняя структура Сбербанка «Сбербанк инвестиции» приобрела 10,18% обыкновенных акций «Уралкалия» у Rinsoco Trading, бенефициаром которой является бизнесмен Дмитрий Лобяк (у него осталось 9,7%), сообщили банк и калийная компания. «У Сбербанка есть значительный опыт инвестирования в сектор удобрений. Покупка акций «Уралкалия» привлекательна, так как обеспечит существенный возврат на инвестицию», – говорит представитель Сбербанка. Сумму сделки он не раскрыл. «Банк будет принимать решение о дальнейшей судьбе инвестиции, исходя из ситуации на рынке и потенциальной доходности. Возможность продажи банк также рассматривает», – добавил он. Представитель «Уралкалия» от комментариев отказался.

В четверг, 6 декабря, «Уралкалий» на Московской бирже стоил 254,6 млрд руб., т. е. доля Сбербанка оценивается в 25,9 млрд руб. 5,34% производителя калия сегодня находятся в свободном обращении, 54,77% – квазиказначейские акции. Летом «Уралкалий» разместил 30 млн привилегированных акций среди основных акционеров на сумму 3,2 млрд руб.

До сделки у Лобяка была такая же доля, как и у «Уралхима», основным владельцем которого является Дмитрий Мазепин, – 19,9%. Лобяк – однокурсник и давний партнер Мазепина. Он вошел в совет директоров «Уралкалия» в 2016 г., а спустя год стал акционером компании, купив акции «Уралкалия» у «Онэксима» Михаила Прохорова. Сделку тогда профинансировал Сбербанк, рассказывал «Ведомостям» человек, близкий к «Уралкалию».

Скорее всего сделка по приобретению 10% акций компании – исключительно отношения Лобяка со Сбербанком, рассуждает банкир, близкий к менеджменту компании: «Сбербанк мог кредитовать Лобяка. Едва ли он настолько крупный бизнесмен, чтобы банк выделял ему кредит без гарантий».

Тем не менее Сбербанк – крупный кредитор «Уралкалия». В марте 2016 г. банк выделил ему кредитную линию на $3,9 млрд, которую «Уралкалий» может начать выбирать с 2019 г., обеспечением по кредиту стали акции и GDR компании (28,6%). На конец 2017 г. чистый долг «Уралкалия» составил $5,37 млрд, отношение к EBITDA – 4,01. Сбербанк, получив долю в «Уралкалии», будет финансовым инвестором и в операционном управлении компанией принимать участия не будет, считает банкир.

Это скорее всего портфельная инвестиция для банка, говорят начальник аналитического отдела BCS Global Markets Кирилл Чуйко и аналитик АКРА Максим Худалов. Цены на калий растут и прогнозы по их дальнейшей динамике благоприятные, поэтому сделка выглядит как финансирование под залог, а не продажа, заключает аналитик «Атона» Андрей Лобазов.