«Транснефть» впервые в истории готова выкупать акции с биржи

Менеджмент «Транснефти» озаботился вопросом повышения капитализации компании. Для достижения этой цели компания может не пожалеть средств. «Транснефть» намерена увеличить дивидендные выплаты и отдавать акционерам 50% чистой прибыли. Также она готова потратить 20 млрд руб. на выкуп привилегированных акций, следует из презентации госкомпании.

Скупка будет проводиться «ввиду существенной недооцененности бумаг». На это компания отводит не более трех лет. Когда начнутся сделки, «Транснефть» не сообщает.

Исходя из текущих котировок на Московской бирже на 20 млрд руб. можно купить примерно 8% привилегированных акций, отмечает компания. На бирже у «Транснефти» торгуются только привилегированные акции, всего 22% от уставного капитала. Оставшиеся 78% – обыкновенные акции, они полностью принадлежат Росимуществу.

Выкупленные бумаги менеджмент предлагает направить на опционную программу «для ключевых сотрудников» «Транснефти», следует из презентации. Но не факт, что все казначейские бумаги достанутся менеджменту: в презентации «Транснефть» указывает, что эти бумаги можно и продать «впоследствии при благоприятных рыночных условиях».

О намерении скупать акции на открытом рынке сообщала и «Роснефть». Она еще в августе одобрила программу выкупа на $2 млрд. Но до конца года никаких сделок не будет, говорил позднее главный исполнительный директор компании Игорь Сечин. Скорее всего, меньшая часть выкупленных акций пойдет на программу мотивации менеджмента, рассуждает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. Ведь если пакет ценой 20 млрд руб. в течение трех лет распределить между 20–30 топ-менеджерами, то получится неадекватно много. Всего 10 членов правления за 2017 г. получили 1,03 млрд руб. в виде вознаграждения.

«Менеджмент до конца декабря представит совету директоров свои предложения по повышению капитализации «Транснефти», только после этого можно будет говорить о каких-либо сроках выполнения программы обратного выкупа или дополнительных параметрах», – отметил представитель госкомпании.

Менеджмент и новые миноритарии (РФПИ) будут заинтересованы в выкупе акций с рынка и в последующем поддержании высокой капитализации и дивидендов, если будет запущена опционная программа, говорит аналитик БКС Кирилл Таченников. С этого года «Транснефть» уже платит высокие дивиденды: 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания заплатила акционерам более 82 млрд руб.

За 2018 г. «Транснефть» может получить 200 млрд руб. чистой прибыли, прогнозирует БКС, а дивиденды увеличатся до 100 млрд руб. С 2016 г. «Транснефть» платит на привилегированные акции не меньше, чем на обыкновенные, так что на 8% привилегированных акций может прийтись около 1,75 млрд руб. выплат.

«Сам факт, что «Транснефть» озаботилась ростом капитализации, – это уже хорошо», – радуется аналитик «Атона» Александр Корнилов. Снижение капитальных затрат, рост дивидендов, даже программа мотивации менеджмента – все говорит о том, что сейчас компания намерена бороться за рост капитализации и за инвестора, говорит Корнилов.

8 октября совет директоров «Транснефти» впервые рассмотрел план повышения капитализации, рассказывал входящий в совет гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев. Среди предложений была и конвертация привилегированных акций в обыкновенные, рассказал «Ведомостям» близкий к «Транснефти» человек. «РФПИ и УК «Лидер» высказали желание конвертировать привилегированные акции в обыкновенные. Но мы никогда не говорили, что менеджмент поддерживает эти предложения», – рассказал первый вице-президент «Транснефти» Максим Гришанин на конференции по итогам первого полугодия 2018 г. «Мы готовы обсуждать это и обсуждаем, но реализоваться это предложение может только тогда, когда будет благоприятная ситуация на рынках и когда основной акционер [государство] будет готов», – подчеркнул он.