Минэкономразвития рассказало о рисках увеличения доходности новой программы модернизации ТЭС

Для привлечения инвестиций в электроэнергетику в 2010 г. правительство внедрило механизм договоров предоставления мощности (ДПМ), который гарантировал инвесторам возврат вложенных средств с прибылью 14% при доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) 8,5%. Большая часть строек уже завершена, последние объекты должны быть сданы в этом году. Всего введено около 30 ГВт на общую сумму 1,3 трлн руб., сообщало Минэнерго весной 2018 г.

Новая программа модернизации ТЭС начнет действовать с 2022 по 2035 г. Она предполагает модернизацию около 40 ГВт мощностей, сумма инвестиций оценивается в 1,3–1,5 трлн руб. Документ пока не утвержден: в правительстве идет дискуссия о ставке доходности новой программы. 22 августа на совещании у заместителя председателя правительства Дмитрия Козака было решено установить доходность в 12% при доходности ОФЗ 7,5%. Но компании и Минэнерго просят 14% при ставке ОФЗ 8,5%.

Минэкономразвития настаивает на ставке 12%, следует из письма от 12 сентября замминистра экономического развития Михаила Расстригина в Минэнерго. «Ведомости» ознакомились с копией документа, ее подлинность подтвердил представитель Минэкономразвития. При ставке 12% общая стоимость программы модернизации для потребителей в 2023–2046 гг. (период выплат по ДПМ) может составить до 5 трлн руб., а повышение доходности до 14% будет стоить дополнительно 240 млрд руб. в ценах 2018 г., следует из письма. «Минэкономразвития видит риски снижения объемов строительства и модернизации генерирующих мощностей при повышении доходности до 14%», – говорит представитель министерства. «В противном случае рост цен на электроэнергию может превысить инфляцию, а этого допускать нельзя по поручению президента России», – отмечает он.

В ноябре прошлого года Владимир Путин поручил ограничить рост тарифов на электроэнергетику уровнем инфляции, это требование ограничивает сумму средств, которые могут быть выделены на развитие отрасли, напоминает руководитель направления «Электроэнергетика» Центра энергетики Московской школы управления «Сколково» Алексей Хохлов.

Программа модернизации «Квадры» рассчитывалась исходя из базовой ставки доходности в 14% и ее уменьшение внесет существенные коррективы в программу, говорит ее представитель: увеличатся сроки окупаемости проектов, снизится число модернизируемых объектов. Представители Минэнерго, «Юнипро», «Интер РАО», «Т плюса» не ответили на запросы «Ведомостей». Их коллеги из «Газпром энергохолдинга», Сибирской генерирующей компании, «Энел Россия» и «Русгидро» отказались от комментариев.

Капзатраты и риски по доходности проектов должны нести сами энергетики, считает директор ассоциации «Сообщество потребителей энергии» Василий Киселев. По его мнению, Минэнерго хочет все затраты и риски переложить на потребителей.

Программа модернизации будет привлекательна для энергетиков и при доходности в 12%, дополнительную защиту генерирующим компаниям предоставит привязка доходности к ставке ОФЗ, полагает директор аналитической группы по энергетическому и транспортному сектору Fitch Ratings Оксана Згуральская. Хохлов тоже считает оправданным низкий уровень базовой доходности.-