Как «Ренова» спасла свой швейцарский актив от американских санкций
Компания Виктора Вексельберга продала часть акций, но денег за них не получит
Гендиректор швейцарской Sulzer (производит промышленные машины и оборудование) Грег Пу-Гийом рассказал FT, как «Ренова» Виктора Вексельберга, против которой были введены санкции США, решила продать 14,59% акций Sulzer самой компании за 546 млн швейцарских франков ($561,7 млн). Две недели назад «Ренова» снизила свою долю в компании с 63,42 до 48,83%.
«Из нашего общения с сотрудниками Управления по контролю над иностранными активами (OFAC, подразделение минфина США. – «Ведомости») было совершенно ясно, что мы не были целью санкций. Они делали свою работу, как положено, но поняли, что быстрота решения вопроса для нас очень важна», – сказал Пу-Гийом. Для того чтобы удовлетворить требования OFAC, руководство Sulzer провело все выходные в переговорах с «Реновой» и уговорило ее снизить долю участия в Sulzer ниже 50%, рассказывает Пу-Гийом. Sulzer приостановила любые платежи «Ренове», в том числе выплату за полученные акции и дивиденды в размере 76 млн швейцарских франков ($77,7 млн), которые должны были быть перечислены 17 апреля. Пока санкции не сняты, дивиденды «будут дешевым источником фондирования для Sulzer», говорит Пу-Гийом. Для «Реновы» такая договоренность была «болезненна», признает он, но «они были достаточно прагматичны, чтобы понять, что у них не так-то много вариантов, если только мы не хотим нанести долгосрочный ущерб Sulzer».
На прошлой неделе Sulzer сообщила, что финансовый эффект от санкций на ее бизнес, включая выплаты юристам и потери от простоя, составит не более 10 млн франков ($10,2 млн). Пу-Гийом уверен, что договоренность с OFAC защищает компанию от других негативных последствий санкций. Он говорит, что сделка по продаже 14,59% Sulzer была согласована поздно вечером в воскресенье, это позволило выпустить сообщение о продаже до того, как рынки откроются в понедельник. А OFAC оперативно одобрило транзакцию.
Сделка была закрыта, сообщил представитель Sulzer Райнер Вайхофер. Он уточнил, что купленные у «Реновы» акции будут находиться на квазиказначейском счете, дивиденды начисляться на них не будут, менеджмент не сможет голосовать ими на годовых собраниях акционеров. Деньги от этой сделки будут перечислены в течение 180 дней на специальный escrow-счет, туда же компания будет перечислять и дивиденды за 2017 г., а также за будущие периоды, говорит Вайхофер. Он утверждает, что «Ренова» сама должна будет запросить в OFAC разрешение получить деньги с escrow-счета. В каком банке открыт счет, представитель Sulzer не уточнил. Получало ли OFAC такой запрос от «Реновы», представитель управления говорить не стал, точно так же поступил и представитель «Реновы».
За прошлый год Sulzer решила выплатить в качестве дивидендов $121,1 млн, из которых на долю «Реновы» пришлось бы $76,8 млн. Еще один швейцарский актив «Реновы» – Oerlikon – заплатил $120,7 млн, из которых на долю компании Вексельберга пришлось бы $51,9 млн. Представитель последней не ответил на вопрос «Ведомостей», перечислила ли компания деньги «Ренове» или на escrow-счет. Если все-таки деньги оказались на специальном счете, то всего в Швейцарии у Вексельберга зависло $690,4 млн.
Escrow-счета – это, по сути, банковская ячейка, куда поступают деньги, открыть которую можно только при наступлении определенных условий, говорит директор по инвестициям TKC Partners Андрей Третельников. В данном случае – отмене санкций. Санкции против конкретных компаний вводит и отменяет минфин США. Если Sulzer и Oerlikon продолжат в прежней мере платить дивиденды, то на escrow-счете «Реновы» в ближайшие пять лет застрянет примерно $800 млн, подсчитал Третельников.
«Если швейцарский банк, в котором открыт escrow-счет, не хочет попасть под санкции, то он обязан ждать разрешения OFAC», – считает партнер Nektorov, Saveliev & Partners Илья Рачков. Это может занять время, так как управление перегружено запросами, в нем не так много сотрудников, чтобы оно могло оперативно переработать все входящие вопросы. Кроме того, у OFAC нет установленных форм документов, которые необходимо представить в виде доказательств. В любом случае разрешать или нет «Ренове» получать дивиденды с escrow-счета, должно решить OFAC, а его решение прогнозировать сложно, сказал Рачков.
Если OFAC не разрешит «Ренове» забрать деньги с escrow-счета, эти деньги можно заставить работать – банку и самому невыгодно, чтобы деньги лежали на счетах мертвым грузом, считает Третельников. По его словам, вполне можно организовать схему, при которой какая-либо аффилированная с «Реновой» компания могла бы получить от банка эквивалентную сумму в кредит под залог средств на специальном счете. Скорее всего, делать это компания будет тихо, не привлекая внимания, говорит он.
