HeadHunter готовит IPO на $250 млн
Компания собирается провести размещение на американской бирже NASDAQ
HeadHunter подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о проведении IPO, говорится в сообщении комиссии. Документы компания подала 2 апреля. Инвесторам будут предложены американские депозитарные акции (ADS) головной компании холдинга – кипрской HeadHunter Group. Торговаться бумаги будут на NASDAQ.
Предполагаемый размер сделки – $250 млн, говорится в меморандуме HeadHunter Group. Акции инвесторам предложат владельцы компании – 59,99% принадлежат фонду Highworld Investments Limited, остальные 40% – фонду ELQ Investors VIII Limited (инвестиционное подразделение Goldman Sachs Group).
Пока компания не раскрывает количество акций, которые будут проданы во время IPO. В меморандуме лишь говорится, что у владельцев останется пакет акций размером не ниже контрольного. Получается, что вся HeadHunter Group оценена не ниже чем в $500 млн, или 13 EBITDA.
Поскольку сама компания акции продавать не будет, то и от сделки ничего не получит. На какие цели потратят доходы от IPO акционеры, в меморандуме не говорится. В нем лишь указано, что 9% полученной суммы они заплатят компании владельца «СТС медиа» Таврина. Последний не является совладельцем HeadHunter Group и не оказывает ей никаких услуг. Но владельцы компании обязались выплачивать структуре Таврина 9% любых доходов от HeadHunter Group в обмен на отказ того от преимущественного права выкупа. В 2016 г. оба фонда – Highworld Investments и ELQ Investors VIII купили портал у Mail.ru Group, членом совета директоров которой незадолго до этого был Таврин.
HeadHunter создан в 2000 г. (первоначальное название – National Job Club). В 2007 г. 24,5% акций компании приобрела за $15 млн Digital Sky Technologies (DST) Юрия Мильнера и Алишера Усманова – весь HeadHunter был оценен, таким образом, в $61,2 млн. В 2008 г. DST докупила еще 12% за $11 млн, а еще год спустя – 56,61% за $37,5 млн. В 2010 г. DST была переименована в Mail.ru Group, а в 2012 г. довела долю в HeadHunter до 100%. Нынешний собственник HeadHunter – фонд прямых инвестиций «Эльбрус капитал» купил компанию в 2016 г. у Mail.ru Group за 10 млрд руб.
HeadHunter – лидер рынка интернет-рекрутмента России, Украины, Казахстана, Белоруссии и Азербайджана. По данным платформы веб-аналитики SimilarWeb, HeadHunter занимает третье место в мире по популярности в рейтинге сайтов в сфере трудоустройства, сообщает сайт «Эльбрус капитала». Компания планирует расширить свое присутствие в России и других странах, в том числе занять нишу рекрутинга в небольших городах, говорится в меморандуме. Компания не исключает и скупки более мелких конкурентов. В декабре HeadHunter купил старейший на российском рынке сервис по поиску работы и персонала Job.ru и закрыл этот портал.
Выручка HeadHunter в прошлом году выросла почти в 1,5 раза до 4,7 млрд руб., рентабельность по EBITDA приближается к 50%. Чистый долг компании составляет 4,5 млрд руб.
Российские интернет-компании, как правило, для IPO выбирают именно американскую биржу, где их акции пользуются спросом, говорит аналитик Sova Capital Александр Венгранович. Финансовые показатели компании хорошо растут, но во сколько будет оценена компания, пока прогнозировать сложно. Для этого нужно понимать размер выставленной на продажу доли, добавляет Венгранович.
Оценка HeadHunter может оказаться ниже, чем у глобальных конкурентов, считает начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Георгий Ващенко. Например, японский холдинг Recruiting торгуется по мультипликатору «цена к чистой прибыли» 30, а по мультипликатору «стоимость компании к EBITDA» – 15. Оценка компании HeadHunter скорее всего будет в 2–3 раза ниже, говорит Ващенко.
