«Роснефть» сорвала размещение акций «Детского мира»

Состоявшееся 12 декабря вторичное размещение акций (SPO) крупнейшего продавца детских товаров – «Детского мира» отменено, объявили основные владельцы ритейлера – АФК «Система» (52,1%) и Российско-китайский инвестфонд (РКИФ, 14,03%). Это произошло из-за наложенного Арбитражным судом Башкирии по иску от «Роснефти» и ее «дочки» «Башнефти» ареста на все принадлежащие «Системе» акции «Детского мира». Суммарно истцы требуют от АФК 430 млрд руб. Это компенсация нанесенного, по их мнению, убытка «Башнефти» за то время, что нефтяная компания принадлежала «Системе».

Утром 12 декабря «Система» и РКИФ сообщили об успешном закрытии книги заявок по продаже 6,3% «Детского мира». Сумма сделки составила 4,2 млрд руб., из которых компания Владимира Евтушенкова получила бы 3,3 млрд руб. Спустя несколько часов и «Система», и «Детский мир» даже успели сообщить о снижении доли АФК в ритейлере до 47,1%. Однако вечером того же дня стало известно, что Арбитражный суд Башкирии рассмотрел и удовлетворил требование «Роснефти» и «Башнефти» арестовать активы АФК «Система», включая весь пакет в «Детском мире». На закрытие Московской биржи 12 декабря 52,1% «Детского мира» стоили 35,6 млрд руб.

SPO в ходе ускоренного формирования книги заявок обычно проводятся по следующей схеме, описывает банкир, проводивший такие сделки в России. Сначала компания и банк-организатор проводят сбор книги заявок. На утро после закрытия книги (в случае с «Системой» – 12 декабря) происходит распределение бумаг, когда покупатели подтверждают сумму сделки и размер приобретаемого пакета или доплачивают за дополнительные акции. Передача акций инвесторам и встречное зачисление денег продавцам происходят на следующий день. То есть в случае с «Системой» все расчеты должны были завершиться 13 декабря, говорит банкир. Банками – организаторами сделки были Credit Suisse и Morgan Stanley. Представитель Credit Suisse отказался от комментариев, его коллега из Morgan Stanley на запрос «Ведомостей» не ответил.

Инициаторами отмены сделки стали сами инвесторы, уточнил источник в АФК. SPO «Детского мира» сорвалось, потому что инвесторы не захотели покупать актив, ставший в одночасье токсичным, подтверждает человек, близкий к одной из сторон, участвовавшей в сделке.

Чтобы наложить арест на акции компании, нужно сначала получить определение суда, затем получить в суде же исполнительный лист, отнести его в службу судебных приставов, та выдаст постановление, после чего это постановление нужно передать реестродержателю и тот с момента получения последнего документа замораживает акции, объясняет процедуру партнер BMS Law Firm Денис Фролов. При этом он отмечает, что истец может не принимать участия в процессе, суд и приставы сами отошлют документы. Но для ускорения процесса, как правило, истец сам берет на себя функции курьера.

Как следует из карточки дела, информация об исполнительном листе датирована 13 декабря. Регистратор «Детского мира» – ОАО «Реестр». Его представитель отказался говорить, получала ли компания постановление судебных приставов об аресте 52,1% «Детского мира», как и вносились ли изменения в реестр ритейлера. Представитель Арбитражного суда Башкирии отказался от комментариев. Представитель «Роснефти» не ответил, брала ли компания исполнительный лист в суде и передавала ли постановление приставов реестродержателю «Детского мира».

Отмена продажи акций через Московскую биржу – специфический и очень редкий случай, говорит теперь уже бывший претендент на крупный пакет в «Детском мире». Конечно, конфликт между «Роснефтью» и «Системой» не на пользу инвестклимату в России, он долго длится, и страдают от него не только сами участники. «Системе» теперь будет очень тяжело, считает человек, близкий АФК. «Уверен, истцы специально столь стремительно приняли обеспечительные меры, чтобы не дать компании реализовать эту сделку и вообще финансово задушить АФК, – рассуждает собеседник «Ведомостей». – Теперь она не может получать дивиденды ни от одной из «дочек» и не может продать ни одного актива. «Систему» целенаправленно заводят в банкротство». «При чем тут мы? – цитирует Reuters представителя «Роснефти» Михаила Леонтьева. – Они могут продать эти акции после того, как заплатят нам по иску».

«Система» – это, по сути, фонд, который организует инвестиции в те или иные перспективные проекты и затем монетизирует их через продажу или дивиденды, описывает старший аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов. По его словам, в связи с арестом крупнейших активов корпорации будет сложнее инвестировать в новые бизнесы и обслуживать долг, но пока критичного ничего нет. Все будет зависеть от того, какое решение вынесет апелляция по первому делу о взыскании 136 млрд руб., а также отменит ли вышестоящая инстанция решение суда об аресте активов, заключает аналитик.

Деятельность «Системы» как фонда сейчас бессмысленна, они не смогут ее продолжать, пока не решат проблемы с судебным обеспечением по своим активам, говорит аналитик «Открытия» Александр Венгранович. По его словам, какое-то время компания еще протянет, если банки пойдут ей навстречу и согласятся перекредитовать выданные займы. На 30 сентября чистый долг «Системы», по ее данным, без учета «дочек» составлял 99,5 млрд руб. Согласно данным АФК в IV квартале ей нужно было выплатить по кредитам и займам 10,5 млрд руб., в 2018 г. – 15 млрд руб.