ВТБ может дать китайцам кредит на покупку «Роснефти»

Для покупки 14,16% «Роснефти» китайский энерготрейдер CEFC ведет переговоры с ВТБ о бридж-кредите, рассказали два человека, близких к разным сторонам переговоров. Речь может идти о привлечении $5,1 млрд, пишет Reuters.

Один из собеседников «Ведомостей» утверждает, что кредит может быть и больше – до $6 млрд. Подтвердить это «Ведомостям» не удалось. Кредит предполагается выдать на год с возможностью пролонгации еще на год. Остальные $3,1 млрд (14,16% «Роснефти» оценены в $9,1 млрд) CEFC намерена заплатить из собственных средств, говорит собеседник.

Человек, близкий к участникам готовящейся сделки, уверяет, что китайцы разговаривают со многими банками, основной кредитор под эту сделку у них China Development Bank (CDB). Именно с ним ведет переговоры CEFC, чтобы привлечь длинные деньги, но процесс оформления бумаг занимает время, отмечает второй собеседник «Ведомостей». QHG Oil Ventures (СП Qatar Investment Authority и Glencore, приватизировало в прошлом году 19,5% «Роснефти») хочет закрыть сделку с CEFC до конца года, говорил главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин. Чтобы быстрее привлечь средства, CEFC обратилась в ВТБ, знает собеседник «Ведомостей».

Представитель ВТБ от комментариев отказался. По какой ставке CEFC может привлечь кредит, что готова оставить в залог, представитель CEFC не говорит. С представителем CDB связаться не удалось.

У ВТБ денег на бридж-кредит хватит, уверены аналитики Raiffeisenbank Денис Порывай и Fitch Александр Данилов. Порывай говорит, что у ВТБ примерно 539 млрд руб. ($9 млрд по текущему курсу) свободных средств в банках-нерезидентах под низкий процент. По его словам, для банка могло бы быть выгодно из этих денег кредитовать CEFC: ставка может быть выше. ВТБ не столкнется с ограничением, что на одного заемщика банк не может выдавать более 25% своего капитала, рассуждает Порывай, к августу у группы «ВТБ капитал» было 1,5 трлн руб., следует из отчетности. ВТБ может на одного заемщика направить 363 млрд руб. ($6,2 млрд), делает вывод эксперт.

Едва ли ВТБ выдаст деньги без залога, скорее всего, 14,16% «Роснефти» полностью или частично будут заложены в ВТБ, предполагает Порывай. ВТБ может избежать давления на капитал, считает Данилов, например, можно структурировать сделку как обратное репо под залог облигаций, чтобы был минимальный риск.

ВТБ не привыкать к сделкам с акциями «Роснефти», именно этот банк начал приватизацию 19,5% «Роснефти» в 2016 г. Тогда ВТБ выдал сингапурской QHG Oil в кредит 692 млрд руб. (10,2 млрд евро) под залог приобретаемых акций, затем права требования по кредиту вместе с обеспечением перешли «Роснефтегазу» (материнская компания «Роснефти»), а в начале 2017 г. Glencore и QIA стали владельцами доли в «Роснефти».

Привлекать финансирование на том рынке, где покупаешь актив, – нормальная практика для инвесторов, искать подводные камни в этой сделке не нужно, считает управляющий крупного сырьевого фонда, и в первый раз ВТБ был одним из бридж-кредиторов покупателей «Роснефти».