«Русагро» окупит затраты на покупку активов «Разгуляя» за два года
Аналитики считают покупку долгов проблемного агрохолдинга успешной сделкой
Часть активов «Разгуляя» купила сама «Русагро»: три сахарных завода в Орловской и Курской областях и 90 000 га сельхозземель, а также завод по переработке гречихи «Геркулес» в Воронежской области (см. врез). За это «Русагро» заплатил 6,2 млрд руб., отметил Басов. Затраты, по его словам, окупятся менее чем за два года.
«Разгуляй» – в прошлом один из крупнейших российских агрохолдингов: он контролировал более 300 000 га сельхозугодий, 10 сахарных заводов суммарной мощностью переработки более 4 млн т сахарной свеклы и 1,4 млн т сахара-сырца в год, а также 12 элеваторов мощностью единовременного хранения 2,3 млн т зерна, рисовые и мукомольный заводы и др. В 2009 г. «Разгуляй» столкнулся с финансовыми трудностями, допустив дефолт по облигациям на 8 млрд руб. После этого у группы сменилось руководство, а в ее совет директоров вошли представители основного кредитора – Внешэкономбанка (ВЭБ) и УК «Авангард эссет менеджмент» (ее структуры владели около 30% «Разгуляя»).
Кто делил агрокомпанию
Помимо «Русагро» крупным покупателем активов «Разгуляя» стал Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева: он получил около 30 000 га полей под выращивание риса, что позволило компании увеличить земельный банк под эту культуру более чем вдвое. Три сахарных завода и 75 000 га земли мог приобрести председатель совета директоров «Разгуляя» Рустем Миргалимов, сообщала газета «Коммерсантъ» со ссылкой на источники. Также среди покупателей сахарных заводов, элеваторов и сельхозугодий – концерн «Покровский» из Ростова-на-Дону, один из крупнейших производителей сахара ГК «Доминант», агрохолдинг «Степь» (входит в АФК «Система»).
В конце 2015 г. «Русагро» выкупила все 34 млрд руб. долга «Разгуляя» перед ВЭБом и 19,97% ее акций. Для этой сделки «Русагро» получила от госкорпорации 33,9 млрд руб. кредита на 13 лет под 1% годовых, или 13,9 млрд руб. при эффективной процентной ставке 13,23%, указывал в отчетности агрохолдинг Мошковича. В свою очередь «Русагро» разместила на депозите ВЭБа 13,9 млрд руб. до ноября 2028 г. под 12,84% годовых в качестве обеспечения по кредиту. Кредит и депозит – две части единой сделки, проценты по депозиту компания не получит, пояснял ранее представитель «Русагро» Сергей Трибунский.
Уникальная финансовая сделка, которая позволила всем сторонам выйти с положительным результатом, считает аналитик БКС Марат Ибрагимов: ВЭБ получил надежного заемщика и распустил резервы, улучшив тем самым собственный баланс, «Русагро» купила крупнейшие заводы «Разгуляя» и вернула часть денег. Фактически вся комбинация с кредитом, депозитом и покупкой активов стоила агрохолдингу чуть больше 5 млрд руб., которые окупятся за два года, отметил Ибрагимов. Это очень привлекательный срок окупаемости, что говорит о крайне успешной реструктуризации долга «Разгуляя», подтверждает аналитик «ВТБ капитала» Николай Ковалев. Для «Русагро» сделка удачна еще и потому, что компания смогла за счет новых активов увеличить собственные мощности. После покупки заводов «Разгуляя» агрохолдинг «Русагро» смог увеличить мощности по переработке сахара на 35%, сообщил Трибунский.
С июня «Разгуляй» банкротится, иск подан основным кредитором группы компанией «Русагро». Тогда Басов объяснял это тем, что основные активы уже распроданы и получить с «Разгуляя» больше нечего.