В июле цены на энергетический уголь выросли на 20%
Это связано со снижением поставок из Индонезии и ростом спроса в Китае
Причины – сократились поставки угля из Индонезии, увеличилось его потребление в Китае, объясняет аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. Во II квартале 2016 г. КНР импортировала на 19% угля больше, чем в июле 2015 г. Гендиректор «Мечела» Олег Коржов объясняет рост спроса на уголь в КНР сокращением собственного производства: Китай в 2016 г. объявил о планах закрыть до 250 млн т нерентабельных производств угля и к концу первого полугодия сократил примерно 80 млн т. Кроме того, Китай ограничил количество рабочих дней на шахтах с 336 до 276.
Цены на коксующиеся и энергетические угли падали в мире и России в последние три года. С 2013 по 2016 г. они сократились более чем в 2 раза до $75 и $49 за 1 т соответственно, свидетельствуют данные Bloomberg. Но в начале 2016 г. коксующийся уголь вслед за железной рудой начал дорожать (см. график). Эту динамику полгода спустя повторили цены на энергетический уголь: рост на 20% до $67,1 за 1 т в июле.
Дополнительную поддержку ценам оказывает снижение производства на некоторых австралийских предприятиях, а также перебои с отгрузками в портах, связанные с погодными условиями, сказал Коржов.
За первые шесть месяцев Россия увеличила экспорт в Китай на 12,6% до 6,6 млн т энергоуглей, говорит Халиков. Это сказалось на экспортных российских ценах: уголь с отгрузкой в порту Восточный стоил в конце июля $65 за 1 т, месяцем ранее – $50 за 1 т, свидетельствуют данные «Металл эксперта».
Основными российскими бенефициарами роста цен на энергетический уголь будут СУЭК, УГМК, СДС, En+ и «Мечел», отмечает аналитик АКРА Максим Худалов. На них по итогам 2015 г. пришлось соответственно 92,2 млн т (31,7% от общей добычи), 38,7 млн т (13,3%), 28,9 млн т (9,9%), 13,4 млн т (4,6%) и 9,4 млн т (3,3%) добычи угля в России, следует из данных ЦДУ ТЭК.
СУЭК поставляет на зарубежные рынки 46%, или 38 млн т, из них в КНР – 5,8 млн т. СУЭК увеличила отгрузки в Китай в первом полугодии 2016 г. на 12%, УГМК – на 2%, говорит Халиков. Если цены не упадут, то СУЭК получит по итогам года на 10–15% больше выручки (или $4,8 млрд), считает Худалов, а рентабельность по EBITDA вырастет с 21 до 25–27%.
Для «Мечела» рост выручки будет меньше – на 9% до 278 млрд руб. (на продажу энергоугля приходится 15% от нее), полагает Худалов. «Мечел» уже воспользовался сложившейся рыночной ситуацией и во II квартале увеличил продажи энергоугля в Китай на 5% до 900 000 т, следует из отчета компании.
