«Мечел» договорился со Сбербанком о реструктуризации долга

«То, что мы видим, – не совсем адекватное поведение собственника, все развивается по пути банкротства», – говорил предправления Сбербанка Герман Греф осенью 2014 г. о «Мечеле». Спустя полтора года «Мечел» согласовал реструктуризацию с последним и самым непримиримым кредитором – Сбербанком (с ВТБ и Газпромбанком компания уже договорилась). Таким образом, «Мечел» договорился о реструктуризации $4,1 млрд долга со всеми госбанками, это 66% общей задолженности компании.

«Мечел» и Сбербанк договорились перенести начало погашения тела основного долга (30 млрд руб. и $427 млн) на апрель 2017 г., сообщил «Мечел». Представитель Сбербанка это подтверждает. По условиям реструктуризации «Мечелу» нужно было вернуть в I квартале 2016 г. Сбербанку 31,5 млрд руб. ($476 млн). На прошлой неделе Сбербанк передал аффилированной с Газпромбанком компании по договору цессии часть долга «Мечела» – 31,5 млрд руб., компания уже выплатила эту сумму Сбербанку, знают два собеседника, знакомых с условиями реструктуризации. Для завершения реструктуризации «Мечел» должен будет еще погасить часть задолженности перед Сбербанком и «Сбербанк лизингом» – 2,8 млрд руб.

«Мы верим в «Мечел» и полны решимости преодолеть все трудности и завершить реструктуризацию долга», – заявил в обращении к акционерам основной владелец компании Игорь Зюзин (владеет 67,42% вместе с семьей). Таким образом, «Мечелу» на данный момент осталось согласовать реструктуризацию долга с держателями предэкспортного кредита на $1 млрд.

Предполагалось, что по валютному кредиту перед Сбербанком у «Мечела» будет ставка трехмесячная LIBOR + 7%, по рублевым – ключевая ставка ЦБ + 1,5%. Сохранились ли эти условия в договоре о реструктуризации, представитель «Мечела» не комментирует.

Выбора у госбанков не было, кроме как согласиться на реструктуризацию долга компании, считает аналитик БКС Кирилл Чуйко. Но даже с реструктуризацией «Мечелу» не удалось решить проблему, лишь отодвинуть ее, считает он. По новым условиям реструктуризации «Мечел» должен будет начиная с апреля 2017 г. каждый месяц платить госбанкам (ВТБ, Газпромбанку и Сбербанку) по 7,35 млрд руб., следует из условий, которые опубликовал «Мечел». То есть компания должна будет до 2020 г. вернуть им $4,1 млрд.

С начала года на 23% выросли цены на коксующийся уголь (в понедельник стоил $93,6 за 1 т), а также на железную руду (на 35% до $58 за 1 т), плоский прокат и арматуру, что помогло «Мечелу» в переговорах, говорит Чуйко. Кроме того, банкиры поняли, что Зюзин – лучшее, что есть у «Мечела», кроме него с компанией никто не справится, считает эксперт (в мае 2014 г. банкиры хотели конвертировать долги в акции компании и отодвинуть владельца от управления). «Любые условия реструктуризации, где контрольный пакет остается у Зюзина, можно считать его личной победой», – считает инвестиционный директор BGP Litigation Михаил Славков.

Компания может еще сдвинуть сроки погашения тела основного долга перед госбанками и держателями предэкспортного кредита – до 2023 г. и начать гасить задолженность в 2020 г. Для этого «Мечелу» нужно добиться от миноритарных акционеров одобрения сделок с заинтересованностью, которые предполагают увеличение залогов. На внеочередном собрании сделать это не удалось, новое назначено на 26 мая.

Капитализация «Мечела» в понедельник на Московской бирже выросла на 5% до 33 млрд руб. (данные на 18.40 мск).