«Газпром» может скупить акции с рынка
Но инвесторы не верят в реалистичность этих планов
«Газпром» в ближайшее время может провести обратный выкуп своих акций, передал ТАСС со ссылкой на источник. Собеседник «Ведомостей», близкий к «Газпрому», подтвердил, что этот вопрос обсуждался советом директоров и сейчас просчитывается. Акции «Газпрома» глубоко на дне, идет игра на понижение, есть смысл этим воспользоваться, объясняет он. Представитель «Газпрома» отказался от комментариев.
В последние два года капитализация «Газпрома» на Московской бирже с незначительными колебаниями почти не менялась, сейчас она около 3,3 трлн руб. Хотя весной 2013 г. его капитализация была на 20% ниже – 2,6 трлн руб. На LSE с начала 2014 г. «Газпром» подешевел на 45% до $52 млрд. Free-float компании – почти 49% акций, из них 28% торгуется в виде ADR.
В начале этой недели Goldman Sachs и HSBC изменили рекомендацию для ADR «Газпрома» с «держать» на «продавать». Goldman Sachs снизил их оценку на 11%, а HSBC – сразу на 22%. Аналитики Goldman Sachs объясняют, что «Газпром» по итогам III квартала ждут слабые финансовые результаты, но компания увеличивает капзатраты, а возможный рост налогов может негативно отразиться на ее дивидендах.
Совет директоров «Газпрома» во вторник утвердил увеличение инвестпрограммы 2015 г. почти на 30% до 1,043 трлн руб. А в 2016 г. правительство хочет получить от «Газпрома» дополнительно 100 млрд руб. налогов за счет роста НДПИ. Несколько федеральных чиновников говорили «Ведомостям», что для частичной компенсации роста налогов «Газпром» просит разрешить ему платить меньше дивидендов. Этот вопрос будет решать правительство, передавал «Интерфакс» со ссылкой на председателя совета директоров «Газпрома» Виктора Зубкова.
Компании нужно поддержать котировки, но «рынок не поверит [планам «Газпрома» по обратному выкупу акций]», считает знакомый топ-менеджера концерна. В среду на сообщениях о возможном buy-back акции «Газпрома» на Московской бирже к 18.00 мск дешевели вслед за падением индекса ММВБ почти на 1%.
Аналогичным образом «Газпром» допускал обратный выкуп и в январе 2014 г. Тогда зампред правления концерна Александр Медведев говорил, что для этого настало лучшее время. Акции можно купить дешевле, а затем дороже разместить, одновременно поддержав интерес инвесторов, объяснял топ-менеджер. Но до выкупа так и не дошло.
Теоретически «Газпром» мог бы выкупить немного акций для последующего листинга на Гонконгской бирже, считает один из собеседников «Ведомостей». Хотя планы по размещению в Гонконге особо не двигаются, отмечает он.
Для поддержания своей капитализации buy-back используют многие газовые компании мира, в том числе российский «Новатэк», отмечает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. «Газпром», вероятно, просто очень долго изучает этот вопрос, но рано или поздно и он вслед за конкурентами к этому придет, считает эксперт.