Цены на нефть и ВВП: велика ли зависимость?

До конца 2014 года еще целый квартал, но уже очевидно, что среднегодовые цены на нефть будут ниже, чем в 2013-м. Индекс сырьевого рынка Bloomberg Commodity Total Return Index в начале октября опустился до самого низкого уровня со времен кризиса, и аналитики предупреждают: цены на нефть еще долго могут находиться ниже отметки в $100 за баррель. Насколько это опасно для экономики сырьевых стран, в том числе и России?

«Ведомости» посмотрели, как страны, чей торговый баланс сильно зависит от цен на нефть, переживали длительные периоды падения и роста на сырьевом рынке. Для анализа были взяты показатели крупнейших экспортеров из разных частей света: Саудовской Аравии и Ирана с Ближнего Востока, Нигерии - из Африки, Венесуэлы - из Латинской Америки и, наконец, России.

За последние 25 лет выделяются два периода: с 1991 по 1994 г., когда среднегодовые цены на нефть падали четыре года подряд, и с 2002 по 2008 г., когда они росли семь лет подряд.

Период снижения цен

С 1991 по 1994 г. цены на нефть снизились с $23,76 за баррель Brent до $15,86 за баррель (33%). В 1991 г. у ближневосточных стран еще сохранялись высокие темпы роста ВВП (9,1% у Саудовской Аравии, 12,6% у Ирана), но к концу «медвежьего» периода они снизились до нуля у Саудовской Аравии и ушли в минус у Ирана. В Венесуэле локальный пик роста экономики пришелся на 1990 г. (12,8%), после чего четыре следующих года ВВП страны рос в среднем менее чем на процент.

В России на 1991-1995 гг. пришелся самый резкий спад ВВП, связанный, естественно, не только с падением цен на нефть, но и с распадом Советского Союза. В 1992 г. ВВП России упал на 14,5%, через год - на 8,7%, еще через год - на 12,6%. Такого спада не было ни в 1998 г. (-5,3%), ни в 2009-м (-7,8%).

Период роста цен

За период с 2002 по 2008 г. цены на нефть выросли почти в 4 раза - с $24,46 до $96,04 за баррель. За это время из пяти анализируемых стран ВВП падал лишь у Венесуэлы в 2002-2003 гг. При этом уже в 2004 г. ВВП Венесуэлы вырос на рекордные 18,3%. Остальные страны показывали рост экономики намного выше среднемировых показателей. Особенно показателен 2007 г., когда ВВП Саудовской Аравии поднялся на 6%, Ирана - на 7,8%, Нигерии - на 6,8%, Венесуэлы - на 8,8%, России - на 8,5%. Для сравнения: ВВП всего мира поднялся на 4%.

Дополнение

За последние 25 лет среднегодовые цены на Brent падали 10 лет, повышались - 15. За это время годовой ВВП Саудовской Аравии снижался всего один раз (в 1999 г.), причем в тот год цены на нефть выросли сразу на 40,35%, но этому предшествовал двухлетний обвал. ВВП Ирана снижался за тот же период 4 раза, все снижения пришлись на годы падения цен на нефть. В Нигерии годовой ВВП снижался 2 раза, один раз - в год падения цен на нефть, другой - повышения. В Венесуэле ВВП снижался, в основном, когда нефть дорожала (5 случаев из 8), в России - когда дешевела (5 из 9, 1988-1989 гг. не учитываются).