Капитализация "Мечела" впервые упала ниже 10 млрд рублей

В любой нормальной экономике «Мечел» должен был быть уже подвергнут процедуре банкротства, считает аналитик БКС Кирилл Чуйко: чистый долг «Мечела» превышает $8 млрд, а EBITDA не покрывает процентные платежи ($730 млн против $742 млн соответственно). Но государству сейчас выгоднее, чтобы «Мечел» был единым целым, поскольку при банкротстве придется не только продавать часть активов, но и закрывать неэффективные мощности, считает эксперт. Он убежден, что лучше, чем текущий акционер компании Игорь Зюзин, с управлением «Мечелом» не может справиться никто.

Вчера после двухдневного падения капитализация горно-металлургической компании Игоря Зюзина «Мечел» обновила абсолютный минимум. В ходе дневных торгов капитализация опускалась вплоть до 8 млрд руб. за всю компанию, следует из данных Московской биржи, но к закрытию выросла до 9,1 млрд руб. В понедельник акции «Мечела» потеряли более 20% к закрытию торгов. С начала недели «Мечел» подешевел на 7,3 млрд руб. Сейчас в свободном обращении находится около 30% акций «Мечела», и теоретически этот пакет можно выкупить за $71 млн.

Представитель «Мечела» считает, что резкое снижение стоимости акций компании вызвано слухами вокруг переговоров о реструктуризации долга. Руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин не удивлен распродажами акций «Мечела»: «После новости о том, что долги «Мечела» могут быть конвертированы в акции, фонды прекратили продажу бумаг и заняли выжидательную позицию, но после выступления министра экономического развития Алексея Улюкаева (он заявил, что банкротство для компании могло бы быть «наиболее логичным») поняли, что надеяться, по сути, не на что».

Еще одной причиной продавать бумаги горно-металлургической компании стали слова президента Владимира Путина, который при встрече с президентом ВТБ Андреем Костиным заявил, что корпоративные заемщики должны сами отвечать за свои риски, если они не связаны с политикой (цитата по «Интерфаксу»). И хотя президент не называл конкретные компании, рынок отреагировал на «Мечел», долг которого перед ВТБ - $1,8 млрд, говорит трейдер.

Опрошенные «Ведомостями» трейдеры рассказали, что рынок реагировал на слова Путина и Улюкаева вчера, а сегодня у одного из держателей ценных бумаг «Мечела» сработал margin calls, вчерашнее снижение капитализации было продолжено. Пострадали и рублевые бонды «Мечела», цены на которые во вторник упали на 1,4-7% до 53,9% от номинала, а доходность, например, по 13-му выпуску корпоративных облигаций «Мечела» выросла до 117,71% годовых.

Старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим отмечает, что за последние полтора года у держателей акций «Мечела», как и у основного акционера (сейчас 27,2% акций, принадлежащих Зюзину, в залоге по кредитам), вполне возможно, бывали margin calls, и не раз им приходилось многократно увеличивать обеспечение по акциям.