Кемеровский «Азот» займет $1 млрд, что на 40% больше стоимости его чистых активов

Кемеровский «Азот» (входит в холдинг «Сибирский деловой союз») сообщил о сделке с Газпромбанком стоимостью 30,13 млрд руб. Речь идет о привлечении кредита на пять лет. Средства будут предоставляться траншами. Ставка составит от 8,4 до 11,5% годовых в рублях и от 3 до 6,75% годовых в долларах, сказано в сообщении «Азота».

Финансовые показатели «Азота» в разы меньше новых обязательств. Чистая прибыль компании за девять месяцев 2012 г. по РСБУ снизилась на 34,4% до 3,3 млрд руб., выручка – на 11,9% менее чем до 20 млрд руб. А стоимость чистых активов компании на 30 сентября была на 30% меньше привлекаемого кредита (21,4 млрд руб.). Общий долг предприятия на 30 сентября составлял 4,3 млрд руб. (в том числе 1,6 млрд руб. нужно было погасить в течение года). Если раньше долг компании был примерно равен ее EBITDA, то после нового займа будет раз в 9 выше этого показателя – это запредельный уровень долговой нагрузки, констатирует аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Есть риск, что компания не сможет обслуживать такой долг, говорит он.

Получить комментарии «Азота» и СДС не удалось – их представители вечером не ответили на запрос «Ведомостей».

«Азот» сообщил, что назначение кредита – внутригрупповые займы, но не раскрыл детали. Предприятие занимает, чтобы его материнская компания, СДС, смогла погасить кредиты, привлеченные на покупку самого «Азота» и Ангарского азотно-тукового завода, рассказывает знакомый менеджеров «Азота». Оба актива СДС купил в конце 2011 г. у «Сибура». Сумма сделки составила как раз $0,8–1 млрд, рассказывали тогда источники «Ведомостей». Подтвердить эту информацию не удалось. Источник, близкий к одной из сторон сделки, сказал, что «Азот» привлекает деньги на операционную деятельность.

Случаи переоформления долгов на покупаемый актив нередки, напоминает Юминов. В 2009 г. «Базовый элемент» и Сбербанк переложили на «Русснефть» $2,8-миллиардный кредит, который в 2007 г. был выдан «Русским машинам» на покупку самой нефтяной компании. Похожая схема использовалась и при покупке «Сибур-холдинга» структурой совладельца «Новатэка» Леонида Михельсона. В конце 2011 г. «Сибур» присоединил к себе ЗАО «Миракл» Михельсона, которое занимало на покупку «Сибура» у Газпромбанка (долг 69,4 млрд руб. на конец 2010 г.).