«Ростехнологии» заработают на продаже акций «ВСМПО-Ависмы» менее $200 млн
«Ростехнологии» продают 45,42% акций «ВСМПО-ависмы» менеджерам компании и Газпромбанку. Сумма сделки составит около $970 млн, но наличными госкорпорация получит лишь около $180 млн. Остальное уйдет на погашение кредитов, взятых шесть лет назад на покупку производителя титана
«Ростехнологии» продадут 45,42% акций «ВСМПО-ависмы» СП Nordcom, созданному пятью топ-менеджерами «ВСМПО-ависмы» и Газпромбанком (см. врез), за $965–970 млн (в зависимости от курса доллара на момент закрытия сделки), рассказал гендиректор корпорации Михаил Воеводин. Об этом же сообщили Газпромбанк и «Ростехнологии».
«ВСМПО-ависма»
Крупнейший производитель титана в мире. Основные владельцы: «Ростехнологии» (70,42%), Газпромбанк (13,2%). Капитализация – 62,3 млрд руб. Выручка (данные компании, 2011 г.) – 30,4 млрд руб., чистая прибыль – 3,1 млрд руб.
Сделка будет закрыта в течение двух недель после того, как ее одобрит Федеральная антимонопольная служба. Ходатайство будет подано до конца недели, добавил Воеводин. Сумма сделки на 16,1% выше средневзвешенной цены акций «ВСМПО-ависмы» на Московской бирже за последние три месяца, подчеркивается в пресс-релизе «Ростехнологий» и «ВСМПО-ависмы». «Ростехнологии» сохранят за собой блокирующий пакет, подчеркивается в сообщении. Более того, гендиректор «Ростехнологий» Сергей Чемезов уже дал согласие остаться председателем совета директоров «ВСМПО-ависмы», сообщил Воеводин.
После закрытия сделки Nordcom выставит оферту миноритариям. Скорее всего по цене сделки с «Ростехнологиями», сказал Воеводин. Инвесторам новость понравилось: в течение дня акции «ВСМПО-ависмы» на Московской бирже дорожали на 4,3%, но к закрытию рост составил 1,89% (индекс потерял 0,1%).
«Рособоронэкспорт» (впоследствии вошел в состав «Ростехнологий») получил контроль над «ВСМПО-ависмой» в 2006 г. 70,42% акций было выкуплено у председателя совета директоров и гендиректора корпорации Вячеслава Брешта и Владислава Тетюхина, а также «Реновы» Виктора Вексельберга – в разгар конфликта между ними. «Ренова» заподозрила, что Брешт и Тетюхин нарушили трастовый договор, подписанный при покупке у нее 13,4% акций «ВСМПО-ависмы», и пыталась оспорить сделку. Из-за этого акции была арестованы, а на ММВБ прекратились торги бумагами корпорации. И летом 2006 г. акции у всех владельцев выкупил «Рособоронэкспорт» примерно за $1 млрд, рассказывал сотрудник госкорпорации. Для покупки госструктура привлекла кредит на $1,2 млрд в ВЭБе и Сбербанке под залог акций. В 2009 г. «Ростехнологии» перекредитовались в Сбербанке, ВТБ и Банке Москвы, перезаложив весь купленный пакет «ВСМПО-ависмы». Условия кредитов не раскрывались, но в 2010 г. из-под залога удалось освободить 25% плюс 1 акция «ВСМПО-ависмы» благодаря господдержке. Для частичной расплаты по долгу «Ростехнологии» получили из бюджета 16,3 млрд руб.
Но два года спустя «Ростехнологиям» снова потребовалась помощь для обслуживания кредитов. «Мы обратились к государству с просьбой дать денег», – говорил в апреле Чемезов. Иначе «Ростехнологии» продадут оставшиеся в залоге 45,42%, добавлял Воеводин. Почему государство решило не помогать госкорпорации, неясно – пресс-секретарь премьера Дмитрия Медведева Наталья Тимакова на вопросы не ответила.
Nordcom будет контролирующим акционером «ВСМПО-ависмы» – менеджеры корпорации внесут в уставный капитал СП 4,6% акций «ВСМПО-ависмы», которые они собрали на рынке в течение года. У Газпромбанка уже есть 13,2% акций «ВСМПО-ависмы», но они в капитал СП внесены не будут. Nordcom заплатит деньгами не более $475 млн. Кроме того, СП вместо «Ростехнологий» расплатится по кредиту Сбербанка на $495 млн. Из полученных средств сама госкорпорация погасит кредит перед ВТБ на $295 млн.
Трудности «Ростехнологий» с обслуживанием кредитов на покупку «ВСМПО-ависмы» вполне объяснимы. Ведь за шесть лет госкорпорация получила от «дочки» всего 1,1 млрд руб. дивидендов, следует из отчетов титановой корпорации. Пиар-агентство «Апостол», выполняющее функции пресс-службы «Ростехнологий», не смогло ответить, имелись ли у госкорпорации другие источники для погашения кредитов.
За шесть лет инвестиции в «ВСМПО-ависму» принесли «Ростехнологиям» 49,6% доходности, выходит 8,3% годовых, подсчитал аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников. Могло бы быть и больше, рассуждает он. Но нужно помнить о том, что в 2006 г. «Рособоронэкспорт» выкупал компанию дорого, у частных инвесторов и оценка перспектив рынка была совсем другой – никто не мог предсказать кризис 2008−2009 гг., указывает аналитик. Похоже, «Ростехнологии» продают пакет «ВСМПО-ависмы» не потому, что хотят его продать, а потому, что им нужно это сделать – тяжело обслуживать кредит.
В будущем корпорация может провести IPO, сообщил Воеводин. По его словам, это может произойти в 2014–2015 гг. Инвесторам могут быть предложены как существующие бумаги акционеров, так и новые акции компании. О возможном размещении «ВСМПО-ависмы» в августе говорил Чемезов. Площадки еще не определены. «Может, Лондон, а может быть, Гонконг», – подчеркивал он.