"Газпром" не экономит на трубе

Инвестпрограмма «Газпрома» снова может приблизиться к 1 трлн руб., сообщил концерн на прошлой неделе. Год назад инвестиции были рекордными – 1,2 трлн без учета «дочек», на 2012 г. их сначала срезали до 777 млрд, но по факту они оказались больше – 975 млрд. Такую цифру согласовало правление «Газпрома», решение совета директоров ожидается до конца сентября.

Два источника, близких к «Газпрому», рассказали «Ведомостям», что инвестпрограмма выросла главным образом за счет газотранспортных строек. Прирост – около 150 млрд руб. (и в сумме выйдет почти 502 млрд, т. е. больше половины от общей программы).

Больше всего увеличились инвестиции на ямальскую систему газопроводов Бованенково – Ухта (было 128 млрд руб., теперь примерно 201 млрд), отмечают собеседники «Ведомостей», ведь в конце этого года «Газпром» планирует запустить гигантское Бованенковское месторождение на Ямале. На втором месте – рост расходов на продолжение этой газопроводной системы, а именно на газопровод Ухта –Торжок (было 75,5 млрд руб., теперь – почти 106 млрд). Третье место – у газопровода Сахалин – Хабаровск – Владивосток (было 15 млрд, теперь – 31 млрд). Кроме того, вместо нуля теперь есть план по затратам на «Южный коридор» (около 10 млрд) – это газопроводы на российской территории для будущей черноморской системы «Южный поток». Еще почти 148 млн евро – в виде долгосрочного финансового вложения – зарезервированы на сам «Южный поток», отмечает один из собеседников «Ведомостей».

Стоимость каждой из этих строек – сотни миллиардов рублей (см. врез). При этом затраты почти все время растут. С чем связана новая корректировка – с ускорением работ или повышением сметы, – не ясно: главные строители «Газпрома», «Стройгазмонтаж» Аркадия Ротенберга и «Стройгазконсалтинг» Зияда Манасира, инвестпланы монополии не комментируют. Представитель «Стройгазконсалтинга» лишь отмечает, что компания «работает строго по контрактам, имеющим фиксированную стоимость».

По сути, инвестпрограмма «Газпрома» меняется уже постфактум – ведь год близится к концу, констатирует аналитик Номос-банка Денис Борисов. Хорошо, что капвложения будут ниже прошлогодних (с учетом «дочек» должно получиться $42–43 млрд против прошлогодних $50 млрд), этот год не самый удачный для «Газпрома» по выручке и прибыли. Однако смущает тот факт, что «Газпром» не отменяет амбициозных планов по газотранспортному строительству и в 2013–2014 гг. его инвестиции снова могут вырасти до уровня 2011 г., прогнозирует Борисов. При нынешней ситуации на российском и европейском рынках, где продажи «Газпрома» до сих пор не достигли докризисных показателей, это может означать снижение доходов, а значит, и дивидендов.