«Абрау-Дюрсо» оценили при IPO в $138 млн
Винный дом «Абрау-Дюрсо» выручил от первого размещения акций на бирже всего $450 000. Но аналитики считают результат хорошим, ведь компанию оценили как лидера алкогольного рынка
«Абрау-Дюрсо»
винный дом. акционеры: 100% у SVL Group, основной бенефициар которой – Борис Титов. капитализация – 3,9 млрд руб. (ММВБ). финансовые показатели (МСФО, 2011 г.): выручка – $99,6 млн, чистая прибыль – $17,9 млн.
Вчера в первый торговый день ОАО «Абрау-Дюрсо» на ММВБ-РТС было выкуплено около 0,3% акций от общего уставного капитала компании на сумму $450 000, ее капитализация составила $138 млн, или около 4 EBITDA. Начальная цена акций «Абрау-Дюрсо» составляла 5170 руб., в течение дня бумаги достигли максимума в 5325 руб., их цена на закрытие составила 5307 руб., сообщил заместитель гендиректора по инвестициям и стратегическому развитию «Абрау-Дюрсо» Павел Титов.
Всего до конца 2012 г. компания планирует разместить на бирже 10% акций, сообщил вчера основной бенефициар «Абрау-Дюрсо» Борис Титов.
Павел Титов уточнил, что увеличение пакета будет постепенным – в зависимости от конъюнктуры рынка.
Инвесторы дали «Абрау-Дюрсо» достаточно консервативную оценку – около 4 EBITDA, тогда как, например, известный винный дом Laurent Perrier за рубежом торгуется по мультипликатору в 16 EBITDA, отметил Евгений Коган, президент инвестгруппы «Московские партнеры», выступившей организатором размещения. Он считает, что у «Абрау-Дюрсо» есть хороший потенциал, так как у компании низкий долг для отрасли (1,8 EBITDA) и высокие темпы развития.
Для российских реалий 4 EBITDA – хорошая оценка, поскольку по близкому показателю (4,8 EBITDA) торгуется один из лидеров отечественного алкогольного рынка – группа «Синергия», указывает аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ. Правда, 0,3% торгующихся акций не дают представления об адекватной стоимости компании, отмечает он.
Вырученные от размещения деньги будут вложены в проекты «Абрау-Дюрсо», говорит Павел Титов. Компания планирует расширять производство (до 34 млн бутылок к 2015 г.), дистрибуцию, покупать виноградники. Кроме того, она начнет строительство коттеджного поселка в Краснодарском крае, а в дальнейшем – гостиниц и многоэтажного жилья в окрестностях озера Абрау. Помимо этого «Абрау-Дюрсо» ищет варианты для выхода на иностранные рынки и партнеров для создания СП по выпуску вин в странах Восточной Европы, Индии и Китае, утверждает Титов. В Китае востребованы в основном тихие вина, предупреждает представитель компании «Игристые вина Санкт-Петербурга», работающей в Китае с 2008 г.