«Газпром» добился уменьшения выплаты дивидендов
Котировки компании упали на 3% в начале торгов
При среднегодовой цене барреля нефти в $40 даже с учетом продажи «Роснефти» и при максимальных дивидендах всех госкомпаний дефицит бюджета превысит целевые 3% и составит 3,4%, по расчетам Минфина. Есть два больших риска для бюджета: не продать «Роснефть» (около 600 млрд руб.) и не собрать всех дивидендов с госкомпаний, говорит высокопоставленный чиновник, и один уже реализовался.
Предварительно решено, что «Газпром» должен выплатить дивиденды за 2015 г. из расчета 7,4 руб. на акцию, рассказали «Ведомостям» два федеральных чиновника, а также трейдер, знающий это от клиентов. Всего монополия заплатит 175,2 млрд руб. дивидендов – это не 50% от прибыли МСФО, как полагается по апрельскому распоряжению правительства для госкомпаний (платить половину прибыли по той отчетности, где прибыль больше), а всего 21,8% – или 50% по РСБУ.
Проект директивы для «Газпрома» с такими дивидендами отправлен в правительство, говорят два чиновника. По словам одного из них, решение принято в понедельник у председателя правительства Дмитрия Медведева. Представители «Газпрома», пресс-секретари Медведева, Минэкономразвития, Минэнерго и Минфина не стали комментировать тему.
Акции «Газпрома» в начале торгов на Московской бирже подешевели более чем на 3%. К 10.29 мск котировки компании падали на 3,02% до 153,3 руб.
До сих пор подход правительства к дивидендам был очень жестким, ситуация с бюджетом не позволяет делать поблажки для компаний, рассказывали «Ведомостям» высокопоставленный чиновник и два федеральных чиновника. К «Газпрому» же было, по их словам, особое отношение: это основной плательщик дивидендов в бюджет, ради него и принималось решение об их повышении. «Газпром» писал письма в правительство, спорил, объяснял, что ему предстоит выкупить собственные акции у ВЭБа.
Чиновники стояли на своем: неделю назад на межведомственном согласовании фигурировала другая версия: 50% прибыли по МСФО.
Один из чиновников объясняет перемену: сразу было понятно, что решение будет приниматься на самом верху, в лоббистских возможностях «Газпрома» никто не сомневался.
Минэнерго выступало против общего подхода к «Газпрому» – очень большая инвестпрограмма, надо строить «Силу Сибири», говорят два федеральных чиновника. Выпадающие доходы бюджета, разумеется, беспокоят, но «Газпром», видимо, убедил, что финансовые ресурсы ему действительно нужны, констатирует высокопоставленный чиновник.
При таких дивидендах «Газпром» перечислит в бюджет 67 млрд руб., еще 19 млрд уйдет «Роснефтегазу», эти деньги можно получить, если «Роснефтегаз» уплатит промежуточные дивиденды. Половина прибыли «Газпрома» по МСФО принесла бы бюджету 151 млрд, так что бюджет недополучит 84 млрд руб.
Для Минфина это серьезные деньги, недоволен федеральный чиновник.
Минфин, продолжает он, согласовал предыдущую версию директивы. Минфин, по словам его представителя, хочет собрать с госкомпаний 400–450 млрд руб., но от крупнейших плательщиков, по расчетам «Ведомостей», поступит лишь 199 млрд, а если удастся забрать у «Роснефтегаза» дивиденды «Газпрома» и «Роснефти» – 295 млрд. 60 млрд недодаст бюджету «Транснефть» – она заплатит не 50% прибыли по МСФО, а 100% по РСБУ, или почти в 6 раз меньше – из-за закона об АО, который не позволяет платить больше, чем чистая прибыль по РСБУ. Вместе «Газпром» и «Транснефть» недоплатят бюджету 144 млрд руб.
«Газпром» справился бы с высокими дивидендами, даже при 50% прибыли по МСФО обошелся бы в этом году без займов, говорил аналитик UBS Максим Мошков. И на рынке мог бы занять, долговая нагрузка пока низка: в 2015 г. отношение чистого долга к EBITDA было 1,1, в этом году, при максимальных дивидендах и выкупе акций у ВЭБа, оно может достичь 1,5, посчитало Fitch. Угрозы рейтингу Fitch не было, говорил младший директор отдела корпораций Fitch Ratings в Лондоне Дмитрий Маринченко.
На Московской бирже акции «Газпрома» вчера подешевели на 1,11%, капитализация компании упала до 3,7 трлн руб. Всю прошлую неделю и в понедельник инсайдерской торговли на рынке акциями «Газпрома» не было, трейдеры, играющие на понижение, боялись, что дивиденды будут 50% прибыли по МСФО, и закрывали короткие позиции, говорит трейдер в одном из крупных банков, знающий о решении по дивидендам.
А вчера были признаки инсайдерской торговли: за час до закрытия торгов акции «Газпрома» резко обвалились в моменте на 2,7%, шли крупные продажи, заключает трейдер.