13 июля 2015, 00:48

«Уралхим» ищет деньги

В пятницу на Лондонской бирже 20% «Уралкалия» стоили $1,4 млрд. Во что «Онэксиму» в декабре 2013 г. обошлись акции «Уралкалия», не ясно/ Е. Разумный/ Ведомости

«Уралхим» ведет переговоры о привлечении кредита в ВТБ для выкупа 20% «Уралкалия», принадлежащих группе «Онэксим». Сумма кредита – $1,5 млрд, пишет «Интерфакс» со ссылкой на два источника: один – в банковских кругах, другой – близкий к акционерам «Уралкалия». По данным источников «Ведомостей» в госбанках, «Уралхим» также ведет переговоры и со Сбербанком. Но о какой сумме идет речь, собеседники «Ведомостей» не говорят.

Представители «Уралхима» и «Онэксима» от комментариев отказались. Так же поступили представители ВТБ и Сбербанка.

В пятницу на Лондонской бирже 20% «Уралкалия» стоили $1,4 млрд. Во что «Онэксиму» в декабре 2013 г. обошлись акции «Уралкалия», не ясно. Но если он брал кредит под все 21,75% акций «Уралкалия» на тех же условиях, что и «Уралхим», то мог потратить около $4,1 млрд, а с учетом докупленных 5,34% сумма могла вырасти до $5,11 млрд. За 2013 г. группа «Онэксим» получила от «Уралкалия» 3,1 млрд руб. дивидендов. В прошлом году компания дивиденды не платила. В этом году группа «Онэксим» продала по оферте «Уралкалию» 7% акций за $670 млн.

Действительно ли «Онэксим» готов продать пакет с убытком для себя, не ясно. Источник «Интерфакса», близкий к группе, сообщил, что предложения о продаже своей доли в «Уралкалии» группа Михаила Прохорова не получала, соответствующих переговоров не ведется.

Решение о структуре собственности компании должно быть принято до конца августа, пишет Bloomberg со ссылкой на двух источников, знакомых с ситуацией. Никаких предложений «Онэксиму» о продаже пакета еще сделано не было – срок установлен самими акционерами, уточняет один из них.

«Уралхиму» для начала нужно понять, в состоянии ли он вообще привлекать дополнительные кредиты, говорит источник «Ведомостей», близкий к «Онэксиму». Для покупки 19,99% «Уралкалия» «Уралхим» в декабре 2013 г. привлек $4,5 млрд в VTB Capital. Долговая нагрузка компании из-за этого выросла до 4,7 EBITDA (253,4 млрд руб.). Но в интервью «Коммерсанту» в середине июня гендиректор «Уралхима» Дмитрий Коняев говорил, что компания планирует снижать нагрузку и довести ее до 2–3 EBITDA. «Мы в состоянии исполнять обязательства перед ВТБ из денежного потока и обслуживать займы на тех условиях, на которых подписаны обязательства перед банком», – подчеркивал Коняев.

Залог переложен

Залогодержателем принадлежащих «Уралхиму» 19,99% акций «Уралкалия» вместо VTB Capital стал сам ВТБ, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на материалы «Уралхима». В результате ВТБ сможет использовать эти акции для привлечения фондирования в ЦБ, пояснил источник, знакомый с ситуацией. Кроме того, «Уралхим» и ВТБ договорились об изменении ряда финансовых ковенантов по кредиту на $4,5 млрд и о новых способах обеспечения обязательств заемщика. Их суть не раскрывается.

Если «Уралхим» будет привлекать новые кредиты в ВТБ, это будет очень трудно, так как нужно будет уложиться в лимит на одного заемщика, предупреждает источник, близкий к одному из акционеров «Уралкалия». Для ВТБ лимит на 1 июня, по данным ЦБ, – 188 млрд руб. Кредит «Уралхима» по текущему курсу – 238,4 млрд руб. Кредитов в Сбербанке у «Уралхима» сейчас нет, хотя в 2010 г. банк поддержал компанию, рефинансировав ее долги.

Выкупить долю «Онэксима» «Уралхиму» нужно, чтобы в будущем объединиться с калийной компанией, рассказывали источники «Ведомостей», близкие к разным акционерам «Уралкалия». Перед этим «Уралкалий», впрочем, должен стать частной компанией. Объединить компании планирует основной владелец «Уралхима» Дмитрий Мазепин. «Онэксим» не поддерживает эту идею, пишет Bloomberg.

Производственной синергии между предприятиями нет. «Уралхим» покупает немного калия – в структуре его производства на долю сложных удобрений приходится только 9,2% (522 000 т в 2014 г.). «Уралкалий» до 80% продукции экспортирует.