Deutsche Bank хочет стать инвестбанком
Он выделит розничные операции в отдельную компанию или продаст их
Продажа контрольного пакета Postbank на бирже может произойти в 2017 г., сообщает Bloomberg с ссылкой на источники.
Deutsche Bank купил его за 6 млрд евро в 2008 г., когда гендиректором Deutsche был Йозеф Акерманн. В кризис это должно было защитить Deutsche от нестабильной прибыли главного бизнеса – инвестбанковского. Но покупка принесла больше проблем. Из-за новых надзорных правил, низких ставок и острой конкуренции в немецкой банковской рознице нынешним руководителям Deutsche – Аншу Джейну и Юргену Фитшену – так и не удалось успешно интегрировать Postbank. В 2014 г. рентабельность капитала Postbank была самой низкой из всех подразделений Deutsche.
По данным WSJ, обсуждается и более радикальный вариант – продажа всей розницы Deutsche (розничные операции есть и у него самого). Но большинство членов правления Deutsche против. Правление должно принять решение до конца недели, а в пятницу его обсудит наблюдательный совет.
В 2014 г. Postbank заработал 400 млн евро, или 12% всей доналоговой прибыли Deutsche. У него 14 800 сотрудников и около 1100 отделений. Всего у Deutsche 100 000 сотрудников, из них 48 000 – в рознице.
Пять лет гарантии
Узнав о возможной продаже, профсоюз Verdi, в который входят сотрудники Postbank, проголосовал за начало бессрочной забастовки. Verdi требует гарантий сохранения рабочих мест до 2020 г., сообщает Reuters. Со следующей недели многие отделения Postbank будут закрыты.
С декабря, когда появились первые слухи о возможной продаже Postbank, акции Deutsche подорожали на 32%, тогда как банковский индекс STOXX 600 вырос на 15%. Вчера на 18.30 акции Deutsche прибавили 1,76%, капитализация банка – 43 млрд евро.
По мнению аналитика JPMorgan Cazenove Киана Абухуссейна, вывод на биржу, продажа Postbank или всей розницы Deutsche повысит его котировки, поскольку банк избавится от операций с низким ROE. Несколько крупных акционеров Deutsche в частных беседах говорили WSJ, что поддерживают продажу розницы.
Если Deutsche продаст только Postbank, ему все равно придется сокращать 700 собственных розничных отделений и переориентироваться на онлайн-банкинг. Один из конкурентов Postbank – HVB (принадлежит итальянскому UniCredit) сокращает половину из 600 отделений, расширяет онлайн-услуги и укрепляет флагманские отделения.
Реорганизация ждет и инвестбанковское подразделение Deutsche: он расстанется с 200 млрд евро активов.
Продав всю розницу, Deutsche превратится в европейский Goldman Sachs и будет зарабатывать в основном на инвестбанковских операциях, говорят аналитики. Сейчас у Deutsche крупнейший в Европе инвестбанк. У него также есть подразделение по обслуживанию богатых клиентов, но их вклады считаются менее надежными, чем розничные депозиты.
Поначалу некоторые топ-менеджеры Deutsche выступали за продажу всей розницы, но это усложнит фондирование остальных операций: рейтинговые агентства и регуляторы ценят, если у банков есть клиентские депозиты. Если Deutsche продаст всю розницу, он лишится 300 млрд евро депозитов, или трети всех вкладов. Вопрос с фондированием трудный, но с этим можно справиться, полагает аналитик Jefferies Group Омар Фалл.
Джейн неоднократно повторял, что Deutsche нужен сильный инвестбанковский бизнес: «Факты красноречивее эмоций. Европейской экономике нужен лучший баланс между банковским кредитованием и рынками капитала. Deutsche Bank будет частью этого».
Представители Deutsche уже обсуждали планы по выделению розницы с ЕЦБ, сообщает Bloomberg. Обе модели были подвергнуты стресс-тестам, чтобы понять, как инвестбанк без розницы справится со скачками прибыли. ЕЦБ готов обсуждать обе опции, но от комментариев воздерживается.