Центробанк повышает требования к нерыночным активам

Все эти инструменты ЦБ использует для того, чтобы сократить ликвидность банковского сектора, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Главная задача ЦБ – сделать так, чтобы он не стал заложником банков в принятии решения по движению ключевой ставки. Ставки могут идти вниз и вынуждать ЦБ следовать за рынком».

Ссентября банкам придется закладывать больше активов для получения финансирования Центробанка. Регулятор объявил, что снижает поправочные коэффициенты для нерыночных активов, которые банки используют как залог.

Так, коэффициент по кредитам компаниям, которые включены в перечень регулятора (в нем 234 организации, среди них крупные частные и государственные), будет снижен с 0,95 до 0,8, если эти ссуды отнесены к первой, т. е. наивысшей, категории качества, сообщил регулятор. По кредитам II категории качества коэффициент снизится с 0,8 до 0,7. Такое же снижение предусмотрено по кредитам компаниям, не включенным в перечень регулятора, – с 0,8 до 0,7 для I категории качества и с 0,7 до 0,6 для II категории.

Решение снизить коэффициенты связано с тем, что спрос со стороны банков на операции рефинансирования сократился, к тому же у банков есть значительный объем свободного обеспечения. Задолженность банков по кредитам ЦБ, выданным под активы или поручительства, составляет 524,3 млрд руб. (см. график). «Фактически коэффициенты были возвращены к докризисному уровню, на котором они находились до конца 2014 г.», – говорит представитель ЦБ.

Действия ЦБ направлены на уменьшение рублевой ликвидности, констатирует начальник управления фондирования «Нордеа банка» Ярослав Лаптев. Очевидно, что он решил сократить свое участие в рефинансировании, солидарен зампред правления «Возрождения» Андрей Шалимов.

Снижение коэффициентов – прямое сокращение маржинальности банков, говорит руководитель направления центра регионального кредитования Бинбанка Андрей Тарасов: банки стараются удерживать крупных клиентов и не в их интересах увеличивать ставки по кредитам, однако «ресурс, за счет которого могут быть предоставлены кредитные средства, стал более дорогим», что ведет к снижению доходности банков. У банков свободно около 70% обеспечения, поэтому снижение особой роли не сыграет, указывает главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников. Депозитный аукцион, облигации Банка России или повышение отчислений в фонд обязательного резервирования (ФОР) – более эффективные инструменты для абсорбирования ликвидности, считает он. При текущей задолженности банков по этому инструменту снижение коэффициентов обойдется примерно в 50 млрд руб., подсчитал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

На прошлой неделе ЦБ впервые за полтора года провел депозитный аукцион вместо аукциона репо, объяснив это прогнозируемым притоком ликвидности в банковский сектор из бюджета в начале августа. Он привлек у банков 100 млрд руб. (средневзвешенная ставка составила 10,22%), хотя спрос был в 2 раза выше. Летом ЦБ трижды повысил отчисления в ФОР – как по рублевым, так и по валютным обязательствам. Это, по оценкам Сбербанка, будет стоить банкам 600 млрд руб.