ЦБ повысил требования к составу капитала НПФ
Впервые введены требования к рейтингам части активов, составляющих капитал фондов
Совет директоров ЦБ впервые установил требования к рейтингам части активов, с учетом которых рассчитываются собственные средства НПФ – акционерных обществ. Этого требует указание ЦБ о порядке расчета капитала пенсионных фондов, которое вступит в силу 11 августа.
С этого момента в расчет капитала НПФ могут приниматься только такие облигации, долгосрочный рейтинг эмитента или поручителя по которым по шкале Fitch, S&P или Moody’s не ниже суверенного рейтинга России, сниженного на три ступени, а по национальной шкале «Эксперт РА» – не ниже А++. Рейтинг организации, имеющей долг перед НПФ (учитываемый в капитале), должен быть не ниже суверенного, сниженного на две ступени (по шкале одного из трех иностранных агентств). Аналогичный рейтинг должны иметь банки, в которых открыты счета и депозиты НПФ.
До сих пор подобных требований не было. Это нововведение – очередная мера ЦБ, цель которой – повышение финансовой устойчивости НПФ, говорит управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов. Требования к рейтингам активов, входящих в состав капитала НПФ, аналогичны требованиям к рейтингам тех активов, в которые фонд инвестирует пенсионные накопления, добавляет он.
ЦБ ужесточает требования к НПФ, согласен первый вице-президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Сергей Эрлик. Установление рейтингов – один из способов предотвратить вложение средств НПФ в аффилированные компании и проекты, считает он.
Опасная пропорция
Более строгая мера ЦБ по улучшению капитала НПФ еще впереди, ожидает Околеснов. ЦБ обещал установить пропорцию соответствия собственных средств НПФ размеру пенсионных накоплений и резервов.
У фондов не должно возникнуть больших проблем, считает Митрофанов, но тем из них, кто стремится сформировать капитал значительно выше минимального порога, возможно, придется повысить качество части активов. Сейчас минимум – 150 млн руб. Ранее контроль за качеством собственных средств НПФ не был для ЦБ первоочередной задачей и некоторые фонды, пользуясь этим, включали в капитал иногда неоднозначные активы, например дебиторскую задолженность, приводит он пример.
ЦБ, как и обещал, выживает с пенсионного рынка финансово несостоятельных игроков, считает гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. Для НПФ действия регулятора не должны быть сюрпризом, считает он. Для 46 фондов, вступивших в систему гарантирования пенсионных накоплений, новые требования не самые страшные, им уже пришлось доказать ЦБ свою финансовую устойчивость, но есть те, кого ЦБ не допустил до работы с пенсионными накоплениями, но не лишил лицензии, напоминает Околеснов, до 10 таких фондов могут иметь проблемы с выполнением этих нормативов. У некоторых небольших НПФ совокупные активы могут составлять 20–30 млн руб. при необходимом минимальном капитале в 150 млн руб., рассуждает он, для них новые требования ЦБ станут очередным поводом задуматься, продолжать ли работу на рынке.
Представители НПФ отказались от комментариев.