Московская биржа разделит риски с участниками торгов

«Участие биржи в гарантийном фонде принципиально картину не меняет. В любом случае часть ответственности за дефолтера ложится на добросовестных участников рынка», – говорит гендиректор компании «Открытие брокер» Юрий Минцев. Эти меры могут начать действовать в 2016 г.

Московская биржа впервые может наряду с участниками рынка внести средства в гарантийные фонды, из которых компенсируются убытки при невыполнении одним из участников рынка обязательств по сделкам. Взнос может составить до 5 млрд руб., этот вопрос будет обсуждаться с акционерами и наблюдательным советом, рассказал предправления Московской биржи Александр Афанасьев.

Сейчас в гарантийных фондах на всех рынках биржи – 4,8 млрд руб. Взносы участников рынка варьируются: на срочном рынке – от 500 000 до 10 млн руб., на валютном – 3 млн руб., на фондовом – 5–10 млн руб., на рынке деривативов – 1 млн руб.

Пока убытки на валютном и фондовом рынке компенсируются за счет НКЦ: в случае дефолта для компенсации используется сначала индивидуальное обеспечение участника сделки, затем – его взнос в гарантийный фонд. Если средств не хватает, то используется сначала выделенный капитал НКЦ, затем средства гарантийных фондов добросовестных участников, а потом и весь остальной капитал НКЦ, если есть такая потребность.

С 1 ноября механизм меняется, он будет больше похож на тот, что действует на срочном рынке: если убыток от дефолтов будет больше и обеспечения, и фондов, и выделенного капитала, то ответственность понесут банки и брокеры, но оставшийся капитал НКЦ (сверх выделенного и дополнительного) неприкосновенен. Выделенный капитал есть на всех рынках, но только на срочном существует ограничение ответственности.

«Вероятность того, что добросовестные участники рынка будут платить, мизерная – 0,1%. Мы стремимся ограничить использование капитала НКЦ, чтобы на следующий день не оказалось так, что капитала больше нет и ни одна сделка не может быть проведена», – объяснил Афанасьев.

Выделенный капитал НКЦ с ноября на всех рынках составит 6,5 млрд руб. и может быть увеличен (еще 3 млрд руб. составит дополнительный капитал). Выделенный капитал НКЦ будет разделен по рынкам биржи: убытки одного рынка не будут гасить из средств для других (1,5 млрд руб. – на срочном, 2 млрд руб. – на фондовом, 2,5 млрд руб. – на валютном, на OTC-деривативов – 400 млн руб., на товарном рынке – 100 млн руб.).