Власти не видят проблем в укреплении рубля
При этом участники рынка указывают, что сейчас рубль поддерживают спекулянты
Укрепление рубля ухудшает положение экспортеров и для бюджета это плохо, но уже снижаются ставки – и теперь Минфин может дешевле занимать, кроме того, экономика, и прежде всего инфляция, зависит от цен на импорт, а ЦБ как раз борется за снижение инфляции, объясняет главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.
Вчера доллар и евро опять обновили минимумы с начала года: к 11 утра доллар подешевел к предыдущему закрытию на 1,42 руб. до 53,61 руб., евро – на 1,28 руб. до 58,26 руб. После этого обе валюты продолжили колебаться в коридорах 53,6–54 руб. и 58,25–58,7 руб. соответственно. Это стало продолжением длящегося более двух месяцев укрепления рубля, окончания которого эксперты ждут давно – причем столь резких скачков не наблюдалось уже более двух недель. Котировки нефти Brent вчера во второй половине дня резко снизились с $58,2–58,4 до $56,9 за баррель, но на курс рубля это практически не повлияло.
Вчера представители ЦБ, Минфина и Минэкономразвития заявили, что не видят в укреплении рубля угрозы финансовой стабильности и доходам бюджета, сообщает «Интерфакс».
Сейчас мы можем сказать, что курс возвращается к своим фундаментальным значениям, вот сегодня рубль к доллару меньше 55, евро – меньше 59.
В динамике курса есть элемент керри-трейда – игры на разнице ставок между рублевыми и валютными инструментами, но это не главный двигатель рынка, считает аналитик «Сбербанк CIB» Владимир Пантюшин. «Рубль разогнался, его поддерживает продажа валюты населением и покупки российских бумаг со стороны иностранных фондов, долго ждавших и наконец отреагировавших на рост российского рынка, – уверен он. – Но «нормальный и хороший» рынок был скорее до прошлой недели, сейчас нарастает спекулятивный интерес».
Из курса рубля ушла премия за политическую напряженность, пришли западные инвесторы, намеренные заработать на рубле, согласен Монастыршин, но приход спекулянтов действительно увеличивает волатильность и риски рынка. «Даже пришедшие сейчас «честные инвесторы» – это не длинные деньги, при развороте рынка облигаций или курса на 2–3 руб. они в течение недели начнут выходить – и даже две-три недели стабильности могут подвинуть их к фиксации прибыли», – считает Пантюшин. При этом экспортеры явно ждут роста курса: «Если и продают, то копейки, им неинтересен курс 54–55 руб., раньше 57–58 руб. больших объемов на рынке не увидим, – уверен он. По прогнозу Монастыршина, к концу года курс будет как минимум выше нынешнего – на уровне 55 руб.