Дивиденды госкомпаний могут удвоиться до 50% чистой прибыли

По итогам 2014 г. большинство госкомпаний не заплатили и 25% прибыли. Рекордсмен – «Газпром», заплативший почти 90% чистой прибыли, 169,8 млрд руб. «Башнефть» выплатила 20 млрд руб. дивидендов, или 46% от чистой прибыли, «Роснефть» – 86,9 млрд (17,3%), «Транснефть» – 1,1 млрд (9,9%), «Алроса» – 10,8 млрд (46%). По итогам 2015 г. «Башнефть» обязалась выплатить не меньше, чем в 2014 г., говорит представитель компании. «Роснефть» выполнит все директивы, лаконичен представитель компании. Представители «Газпрома» и «Башнефти» отказались комментировать предложения чиновников. Представители «Транснефти» и «Алросы» не ответили на запросы.

Идея увеличить дивиденды госкомпаний за 2015 г. до 50% чистой прибыли по РСБУ «встретила понимание», заявил министр экономразвития Алексей Улюкаев. Проект согласован со всеми заинтересованными ведомствами, утверждает представитель Минэкономразвития.

Сейчас госкомпании обязаны направлять на дивиденды не меньше 25% чистой прибыли. В конце 2015 г. правительство подготовило проект распоряжения, по которому госкомпании должны направлять на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО, если она больше, чем по РСБУ. Исключений не будет – сейчас они возможны, если это предусмотрено актами правительства, рассказывали чиновники. Но в начале февраля Росимущество предложило увеличить минимальный уровень дивидендов госкомпаний с 25 до 50% прибыли. Бюджету это может дать не меньше 110 млрд руб., оценивала руководитель Рос­имущества Ольга Дергунова.

Отдельным компаниям правительство сможет пойти навстречу и установить им дивиденды в индивидуальном порядке. Решение об увеличении выплат будет приниматься в индивидуальном порядке на основании анализа рисков для инвестпрограмм, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович (цитата по «Интерфаксу»). Минэкономразвития против исключений – нужно возвращать часть суммы из бюджета, если требования эмитентов о финансировании инвестпрограмм обоснованны, заявил Улюкаев: «Индивидуальный подход должен состоять не в том, что мы кому-то установим планку в 20 или 30%, а в том, что вернем что-то в виде субсидий». Такая возможность уже существует, говорит представитель Минэкономразвития.

Некоторые акционеры госкомпаний хотят получить стабильную отдачу от инвестиций в долгосрочной перспективе – в виде дивидендов, а не надеяться на доходность будущих проектов, говорит партнер KPMG Антон Усов, но стратегические инвесторы и государство должны предпочитать рост инвестиций, а не краткосрочную прибыль. Для российского рынка акций переход на планку в 50% – очень позитивный шаг, не согласен управляющий директор по инвестициям «ТКБ БНП Париба инвестмент партнерс» Владимир Цупров, это значительно улучшит инвестклимат. Но плохо, когда есть исключения из правил, продолжает он, это всегда повод для манипуляций. Если исключения все-таки будут, они должны быть очень жестко формализованы, советует Цупров. Если повышать до 50% – то для всех, согласен председатель совета директоров «МДМ банка» Олег Вьюгин. А нужно ли повышать выплаты – это вопрос выбора, продолжает он, в кризис лучше консолидировать бюджет, а не выжимать из компаний средства на развитие.

Цупров сомневается, что правительство перейдет на 50%, – исключений будет так много, что на практике механизм применяться не будет. До сих пор госкомпаниям удавалось добиваться корректировки. Счетная палата обнаружила у госкомпаний 397 млн руб. просроченной задолженности по выплате дивидендов к 2014 г., а выборочная проверка за 2014–2015 гг. выявила еще 7,5 млрд руб., не распределенных госкомпаниями среди акционеров без достаточных оснований.