Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО за прошлый год в 7,6 раза выше, чем по РСБУ
Но у монополии есть еще нераспределенная чистая прибыль, так что дивиденды могут быть больше ожиданий
Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО в 2016 г. составила 232,9 млрд руб. по сравнению со 143,4 млрд руб. по итогам 2015 г., сообщила во вторник компания в отчете. Этот же показатель согласно отчетности, опубликованной в начале марта и составленной по российский стандартам, вырос в 2,4 раза до 30,6 млрд руб. Чистая прибыль является базой для выплаты дивидендов акционерам компании. Пока не известно, сколько может заплатить «Транснефть» за 2016 г.
«Мы планируем представить наши рекомендации совету директоров «Транснефти» в апреле этого года в соответствии с утвержденной дивидендной политикой компании», – говорит представитель госкомпании.
Росимуществу принадлежит 100% обыкновенных акций «Транснефти» (78,1% уставного капитала), привилегированные акции (21,9% уставного капитала) распределены среди миноритариев, из них самый крупный – группа компаний UCP Ильи Щербовича. Представитель UCP отказался от комментариев.
В уставе «Транснефти» написано, что владельцы привилегированных акций имеют право на 10% чистой прибыли компании. Миноритарии недовольны выплатами. Они считают, что дивиденды на привилегированные акции должны быть не меньше, чем на обыкновенные, а базой для расчета должна быть прибыль всех компаний группы «Транснефти».
По новой дивидендной политике «Транснефть» ориентируется на выплату 25, 20 или 15% от нормализованной чистой прибыли по итогам отчетного периода в зависимости от долга, инвестпрограммы и др. Размер дивидендов будет определять совет директоров в соответствии с директивами правительства, подчеркивала компания. Выплата будет осуществляться на основе решений правительства с учетом мнений Минэнерго и Росимущества, говорил представитель Минэкономразвития. Во вторник он добавил, что позиции Минэнерго пока нет. Представитель Росимущества не ответил на запрос.
В законе нет императивной нормы, определяющей лимиты дивидендов для госкомпаний, говорит партнер корпоративной практики Goltsblat BLP Антон Панченков. Дивидендную политику можно прописать во внутреннем документе компании, но формального обязательства следовать ей при голосовании не будет, отмечает он. Он также напомнил, что в России база для выплаты дивидендов – показатель прибыли по РСБУ. Компания может рассчитать дивиденды исходя из прибыли по МСФО, но итоговая сумма выплат не может превышать всей прибыли по РСБУ, отмечает он. Этим в прошлом году и воспользовалась «Транснефть», заплатив всю чистую прибыль – 12,8 млрд руб. по РСБУ за 2015 г. (8,9% чистой прибыли по МСФО). Хотя госкомпании должны были заплатить в виде дивидендов 50% прибыли по МСФО или по РСБУ (в зависимости от того, какая прибыль больше). Но если у компании есть нераспределенная прибыль прошлых лет (у «Транснефти» 129,4 млрд руб. на конец 2016 г.), то эта сумма также включается в расчет дивидендов, отмечает Панченков. То есть на дивиденды «Транснефть» теоретически может направить не более 159,6 млрд руб. по итогам 2016 г.
Минфин настаивал, чтобы прибыль прошлых лет тоже была включена в расчетную базу, и предлагал в 2017–2019 гг. установить планку в 50% по МСФО для всех госкомпаний. Решения о дивидендах за 2016 г. пока нет. Первый вице-премьер Игорь Шувалов проведет совещание на эту тему до конца марта, сообщал «Интерфакс».
«Транснефть» будет предлагать заплатить владельцам привилегированных акций 10% прибыли по РСБУ, уверен аналитик «Атона» Александр Корнилов. Тогда за 2016 г. миноритарии получат 1968 руб. на акцию, дивидендная доходность – 1%, посчитал он. По мнению аналитика БКС Кирилла Таченникова, компания способна заплатить дивиденды от консолидированной прибыли: чистый долг/EBITDA – 1,7. Выручка компании за прошлый год увеличилась на 4% до 848,1 млрд руб., EBITDA – на 10% до 408,8 млрд руб. в том числе благодаря снижению операционных расходов.
