«Россети» дождутся дивидендов «дочек»
«Россети» хотят заплатить дивиденды только по итогам I квартала, как и в 2016 году
«Россети» могут отказаться от выплаты дивидендов за 2016 г. и определиться с размером выплат после того, как получат дивиденды от «дочек». Об этом пишет Renaissance Capital в своем обзоре по итогам встречи с топ-менеджментом компании. Представитель «Россетей» на запрос не ответил.
Похожую практику госхолдинг применил в 2016 г. Тогда компания отказалась от выплат по итогам 2015 г. из-за убытка по РСБУ в 18,2 млрд руб. Но уже в I квартале 2016 г. «Россети» получили чистую прибыль в 36,9 млрд руб., выплатили 1,8 млрд руб. за этот период. За III квартал «Россети» получили по РСБУ чистую прибыль в 185,7 млрд руб., дивиденды от «дочек» в них составляют 22 млрд руб. (13,6 млрд руб. было получено от ФСК). Сколько составила чистая прибыль за 2016 г., «Россети» еще не раскрывали.
Сейчас обсуждается вопрос о сумме дивидендов, которые «Россети» получат от «дочек» за 2016 г., говорится в обзоре Renaissance Capital. Исходя из этого, компания будет рассчитывать собственные возможности, и, таким образом, решение о выплате дивидендов может быть принято по истечении трех месяцев 2017 г. В этом году компания не видит необходимости передавать большую часть полученных от «дочек» дивидендов тем МРСК, которые находятся в тяжелом финансовом положении. В 2016 г. на эти цели потребовалось 26,7 млрд руб.
Сейчас «Россети» ориентируются на выплату 25% чистой прибыли по РСБУ, за исключением прибыли от переоценки финансовых вложений. Выполнение требования правительства о выделении на дивиденды 50% чистой прибыли может стать тяжелым решением для компании из-за дорогой инвестпрограммы, приводят они мнение руководства «Россетей». Но если такое решение будет принято, то компания подчинится ему и найдет деньги – скорее всего из собственных средств, заверили топ-менеджеры «Россетей».
В 2016 г. размер инвестпрограммы «Россетей» планировался на уровне 244 млрд руб., следует из материалов компании, подготовленных ко встрече с инвесторами («Ведомости» ознакомились с ними). Фактическое исполнение программы не известно. На 2017 г. инвестпрограмма может быть утверждена на уровне 270 млрд руб. (первоначальный план – 254,2 млрд руб.).
Компания понимает, что должна заплатить дивиденды, и сделает это, пишут аналитики Renaissance Capital. Дивиденды будут не ниже, чем за I квартал 2016 г., пересказывают они разговор с менеджментом «Россетей». Но компания уверена, что дивиденды должны учитываться в тарифе на передачу электроэнергии, отмечают они.
В 2015 г. «Россети» получили убыток по РСБУ из-за переоценки акций дочерних компаний, в 2016 г. ситуация обратная – капитализация некоторых компаний выросла более чем на 100%, говорит руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Поэтому прибыль «Россетей» по РСБУ в основном «бумажная» и перенос выплаты дивидендов связан с тем, что переоценка стоимости вновь сильно повлияла на финансовый результат, отмечает она.