От приватизации «Башнефти» отсекут иностранцев

«ВТБ капитал» рассылал приглашения к участию в приватизации нескольким десяткам претендентов, в том числе и иностранным компаниям. Об интересе к «Башнефти» уже объявляли восемь российских компаний – «Роснефть», «Лукойл», Независимая нефтегазовая компания (ННК) Эдуарда Худайнатова, Антипинский НПЗ, «Татнефтегаз», «Татнефть», фонд «Энергия» Игоря Юсуфова и РФПИ с партнерами.

Но остается вопрос – потянут ли потенциальные претенденты финансирование покупки, если в госбанках денег занимать нельзя? В частных банках может не найтись необходимой суммы, отмечает сотрудник инвестбанка. В одном банке такую сумму привлечь и правда не получится, можно в нескольких, говорит аналитик S&P Виктор Никольский. У банков есть ограничения на одного заемщика (25% капитала). Четверть капитала крупнейших частных банков (Альфа-банк и «Открытие», Райффайзенбанк, «Юникредит», МКБ, Росбанк, Промсвязьбанк) – 315 млрд руб., т. е. чуть больше оценки пакета «Башнефти», объясняет Никольский: «Получается, чтобы обеспечить потенциального покупателя, у которого собственных средств не будет совсем, все эти банки должны одновременно дать ему деньги». Чисто математически это возможно, но практически довольно сложно, резюмирует эксперт.

Минэкономразвития 10 августа направило в правительство доклад о способах приватизации «Башнефти», сообщило министерство. Государство готовится продать 60,16% обыкновенных акций (50,08% уставного капитала) «Башнефти». Рыночная стоимость госпакета акций «Башнефти», по независимой оценке компании EY, составляет 306 млрд руб.

О деталях отчета «Ведомостям» рассказали два федеральных чиновника и человек, участвовавший в подготовке рекомендаций. По их словам, Минэкономразвития рекомендует продавать госдолю не на бирже, а на тендере стратегическому инвестору. Такой формат продажи позволит максимизировать поступления в бюджет, обеспечит прозрачность и конкурентность торгов, а также возможность завершения сделки до конца 2016 г., поясняет один из собеседников «Ведомостей».

При этом Минэкономразвития предлагает предъявить потенциальным покупателям восемь условий. Претендент должен быть зарегистрирован в России. У него должна отсутствовать просроченная задолженность в бюджеты различного уровня, а размер выручки за 2015 г. – превышать 10 млрд руб. Эти два условия нужны для того, чтобы исключить риски неплатежеспособности, объясняют чиновники.

Деньги на сделку претенденты не должны занимать в госбанках.

Также покупатель должен получить одобрение на возможную сделку от Федеральной антимонопольной службы, подготовить стратегию развития «Башнефти» и внести предоплату в размере 10% стартовой цены.

Представитель Минэкономразвития не ответил на вопросы «Ведомостей», Росимущества и инвестиционного консультанта правительства – «ВТБ капитала» отказались от комментариев.

Если правительство согласится с условиями Минэкономразвития, «Татнефтегаз» не сможет принять участие в торгах. Его выручка в 2015 г. – всего 29,8 млн руб. Владельцы компании неизвестны, с ее представителем связаться не удалось. Между тем эта компания в феврале просила президента России Владимира Путина передать ей на 10 лет госпакет «Башнефти», обещая выплатить за это время $4 млрд. Также не раскрывают выручки РФПИ и фонд «Энергия». Их представители не ответили на вопросы «Ведомостей».

Но требования о российской регистрации претендентов и по размеру выручки отсекают от торгов и иностранных участников, констатирует портфельный управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев. С другой стороны, иностранцы пока не изъявили интерес к покупке, добавляет он. Обязательное требование, что должны быть только российские юрлица, в сочетании с критерием о выручке действительно отсекает иностранцев, соглашается федеральный чиновник.

Был расчет, что компании могут сейчас привлечь внешние займы, объясняет федеральный чиновник: ситуация не такая, как сразу после введения санкций, когда внешние рынки были закрыты.

Проблемы могут быть у многих претендентов. К примеру, у ННК нет достаточных свободных средств. Правда, президент ННК Эдуард Худайнатов говорил в июле, что у компании есть предварительные договоренности с иностранными банками. Антипинский НПЗ убыточен, ему будет сложно занять, указывает замначальника управления рынка акций «Велес капитала» Василий Танурков. «Русснефть» только начала выбираться из долгов, ей предстоит IPO. У «Татнефти» большая инвестпрограмма, рассуждает Танурков. Покупку могут позволить себе «Роснефть» и «Лукойл», резюмирует он. Если же правительство запретит «Роснефти» участвовать в приватизации, получается, что только «Лукойл» реально обладает всеми ресурсами и возможностями для покупки, рассуждает федеральный чиновник.