«Ренова» хочет продать золото
Холдинг Виктора Вексельберга предложил компании Petropavlovsk выкупить у него «Золото Камчатки»
Запасы объединенной компании могут превысить 12,5–13 млн унций, а добыча – 600 000–650 000 унций в год, говорит директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов. Синергии от слияния Petropavlovsk, «Золота Камчатки» и «Амур золота» ни он, ни аналитик БКС Олег Петропавловский не видят. Petropavlovsk терпит убытки из-за железорудной «дочки» – IRC, никак не может запустить автоклавную фабрику на Покровском ГОКе, что мешает начать отработку упорных руд, на которые приходится значительная часть запасов, говорит Худалов. В технологию кучного выщелачивания и строительство автоклава Petropavlovsk вложила $200 млн. И нужно еще $120 млн.
В конце апреля 2016 г. Petropavlovsk начала переговоры об обмене 30,3% своих новых акций на 100% «Амур золота» (с долгом в $16 млн), принадлежащего Alliance Mining Group Мусы Бажаева. Сделка оценивалась в $144 млн. Теперь крупнейший акционер Petropavlovsk – «Ренова» готова продать Petropavlovsk свой золотодобывающий актив «Золото Камчатки». Об этом сообщила Petropavlovsk.
Как может быть оплачено «Золото Камчатки» – акциями или деньгами, не ясно. Предложение «Реновы» будет изучено в течение трех недель, уточняется в сообщении компании. Совет директоров Petropavlovsk верит, что после изучения «Золота Камчатки» его последующее приобретение «может быть привлекательной возможностью». Представители «Ренова» и Petropavlovsk говорить отказались. Получить комментарии представителя Бажаева не удалось.
Инвесторам новость понравилась, Petropavlovsk на Лондонской бирже подорожала на 3,37% до $383 млн. «Сделка знаковая, позволит Petropavlovsk удержать позиции на рынке, а [Виктору] Вексельбергу и Бажаеву – получить доступ к публичным рынкам капитала», – считает директор по работе с горнорудной промышленностью American Appraisal Russia Михаил Лесков.
Petropavlovsk
Золотодобывающая компания
Основные владельцы – «Ренова» (14,8%), Vailaski Holdings Limited (12,1%; принадлежит Питеру Хамбро, Павлу Масловскому и Андрею Вдовину).
Капитализация – $383 млн.
Выручка (МСФО, 2015 г.) – $599,9 млн.
Чистый убыток – $190,5 млн.
План «Амур золота» на 2016 г. – 38 000 унций. А «Золото Камчатки» только в I квартале произвело 48 000 унций золота и 58 510 унций серебра. Выходит, за год компания может добыть около 200 000 унций золота, говорит аналитик УК «Альфа-капитал» Андрей Шенк. При средней по отрасли себестоимости $800 за унцию и текущих ценах каждая унция будет приносить компании $400 EBITDA, тогда по среднеотраслевому мультипликатору «Золото Камчатки» может стоить около $240 млн (долг не учитывается), подсчитал аналитик.