«Татнефть» купила нефтехимические активы в 2 раза дешевле рынка

«Татнефть» приобрела 24,99% обыкновенных акций «Нижнекамскнефтехима» и 9% «Танеко» за 20 млрд руб., указано в разделе «События после отчетной даты» в отчете «Татнефти» по РСБУ за 2015 г. В начале февраля правительство Татарстана включило эти акции в план приватизации. 18 марта нефтяная компания сообщила о покупке 9% «Танеко» (до этого у нее был 91%) и вошла в капитал «Нижнекамскнефтехима».

Приобретения позволят «Татнефти» укрепить позиции на нефтехимическом и нефтепродуктовом рынках, повысить уровень глубины переработки и увеличить добавленную стоимость произведенной в Татарстане продукции, указывалось в сообщении. Правительство Татарстана владеет «золотой акцией» в «Татнефти» и «Нижнекамскнефтехиме».

«Нижнекамскнефтехим» – один из крупнейших игроков на мировом рынке синтетических каучуков, выпускает более 100 видов продукции. Почти половину продукции экспортирует. За 2015 г. может отдать около 30% чистой прибыли по РСБУ, или 7,9 млрд руб., дивидендов. «Танеко» сейчас перерабатывает 8,6 млн т нефти. После ввода всех мощностей переработка увеличится до 14 млн т, а выход светлых нефтепродуктов – с 68 до 90%.

Республиканское правительство в феврале также выставило на продажу 4,3% акций «Татнефти». На Московской бирже этот пакет стоит 35 млрд руб. Он скорее всего будет продан другим акционерам компании, полагают эксперты. Пакеты акций трех предприятий «будут задействованы в целях поддержки и развития приоритетных направлений экономики и ведущих предприятий и компаний Республики Татарстан», сообщала пресс-служба правительства.

Эксперты считают сумму, которую заплатила «Татнефть» за пакеты «Нижнекамскнефтехима» и «Танеко», заниженной. Оба пакета аналитик Газпромбанка Александр Назаров оценивал примерно в 40–50 млрд руб. Такая же оценка была у старшего аналитика «Атона» Александра Корнилова – более 40 млрд руб. В среду на Московской бирже 25% обыкновенных акций «Нижнекамскнефтехима» стоили 20,8 млрд руб., «Танеко» не торгуется.

На счетах «Татнефти» на конец сентября 2015 г. было 32 млрд руб. Компании пришлось бы занимать, если бы сделка проходила по рыночной стоимости, говорит Корнилов: «Фактически правительство перекладывает активы из одного кармана в другой, поэтому вопрос цены не столь принципиален».

Чистая прибыль «Татнефти» за 2015 г. составила 85 млрд руб., раскрыла в среду компания в отчете. «Татнефть» направляет на дивиденды 30% чистой прибыли, т. е. по итогам прошлого года акционеры получат 25,5 млрд руб., из которых правительство – 9 млрд (с учетом пакета, выставленного на продажу). Дивидендная доходность - 3% по обыкновенным и 6% привилегированным акциям, подсчитал Назаров.

Представители «Татнефти» и правительства Татарстана не ответили на запросы «Ведомостей».

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве "Ведомостей" (смарт-версия)