Коксующийся уголь начал дорожать

Причинами падения цен на уголь стали его перепроизводство и снижение промышленного производства в Китае, говорит аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. В 2014 г. в мире было произведено 1,2 млрд т коксующегося угля. Производство в России составило 79,9 млн т, или 6,6% от мирового.

Начиная с середины 2013 г. австралийский коксующийся уголь (ориентир для всего рынка) непрерывно дешевел. В 2014 г. он потерял в цене 20%, опустившись до $120 за 1 т, а с начала 2015 г. подешевел еще на 30% до $80,9 за 1 т. Но на прошлой неделе впервые с начала 2015 г. австралийский уголь начал дорожать. Цена выросла на 1% до $81,7 за 1 т, говорится в обзоре компании Platts (см. график).

В пятницу рынок коксующегося угля увидел дно, пишут эксперты Platts. В Китае и Индии уголь также подорожал на 0,75% до $91,3 и $92,8 за 1 т соответственно. Кроме того, сделки на сентябрь законтрактованы по цене $93 за 1 т австралийского угля, говорится в обзоре. Platts пишет со ссылкой на местного трейдера, что причин для падения цены больше нет.

При текущих ценах на коксующийся уголь за гранью рентабельности находится около 60% компаний в мире, говорит аналитик RMG Андрей Третельников. По его словам, около 25% производителей с самой высокой себестоимостью производства находятся на грани банкротства. «С высокой вероятностью уходящие сейчас с рынка объемы коксующегося угля не скоро будут восстановлены, поскольку уголь должен подорожать как минимум до $150 за 1 т, чтобы производители смогли убедить банкиров финансировать перезапуск шахт и карьеров», – отмечает Третельников.

В середине июля стало известно, что одна из крупнейших американских компаний по добыче коксующегося угля – Walter Energy Inc подала на банкротство. Компании не удалось вовремя снизить себестоимость производства, комментирует Халиков. По его словам, в 2013 г. у Walter Energy Inc себестоимость была на уровне $135 за 1 т а в 2014 г. ее удалось снизить лишь до $101 за 1 т.

В последние два года Walter Energy Inc снижала производство: в 2013 г. она произвела 11,6 млн т коксующегося угля, а в 2014 г. – 9,3 млн т. Производство сокращают австралийская Beabody (за II квартал 2015 г. компания произвела на 16% меньше угля, чем за I квартал, – 35,7 млн т), американская Arch Coal (на 10% до 28,7 млн т к уровню I квартала), следует из данных Bloomberg.

Российские компании пользуются преимуществами низкой себестоимости: Evraz увеличил производство коксующегося угля в 2014 г. к 2013 г. на 10% до 21 млн т, нарастила производство и компания «Сибуглемет» – на 20% до 6,2 млн т, следует из данных ЦДУ ТЭК.

Но Халиков не верит, что цены в этом году продолжат расти. В основных районах, где добывается коксующийся уголь, национальная валюта по сравнению с долларом ослабла, кроме того, основной драйвер экономического развития – Китай постепенно снижает темпы строительства, а соответственно, и производства стали.